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沙特位于阿拉伯半岛，国土面积225万平方公里。东濒波斯湾，西临红海，平均海拔665米，海岸线长2437公里，地势西高东低。首都利雅得是沙特第一大城市和政治、文化中心及政府机关所在地，位于沙特中部，城区面积1219平方公里。截至2019年，沙特总人口约3422万，其中沙特籍人口约2120万，外籍人口约1302万，沙特籍人口占比约为62%，首都利雅得人口约723万，年增长率2.26%，其中沙特籍人口约占70%,外籍常驻人口约占30%。

一、国家概况

1. 经济概况

2020年，沙特名义GDP为26254.42亿里亚尔，折合美元下滑至7001亿，按可比价格计算，实际缩减4.1%，人均GDP降至1.99万美元。2013-2014年，沙特经济保持持续稳定增长，由于自2014年下半年开始的石油价格暴跌，2015年至2017年沙特经济持续下降，2017年出现负增长，2018-2019年，受石油价格回升、改革政策落地等利好影响，沙特经济呈现复苏迹象。2019年，沙特GDP约7930亿美元，同比增长0.33%，其中投资、消费、政府采购和净出口占GDP的比重分别约为27.81%、38.94%、23.85%和9.41%，非油产业5403亿美元，原油产业2470亿美元，进口关税57亿美元，原油产值占比31%。2019年，沙特政府财政收入2471亿美元，同比增长3.5%，其中原油收入1586亿美元，财政支出2825亿美元，财政赤字-354亿美元，赤字率4.45%。截至2019年12月，沙特外汇储备为4996亿美元，与上年相比基本保持稳定，但随着原油出口收入下降，经常账户盈余下滑，资本外流压力加大，截至2020年3月末，外汇储备下降至4622亿美元。

2. 主要产业

（1）石油产业。石油和石化工业是沙特的经济命脉。2019年，沙特石油石化产业生产总值为2470亿美元，占GDP的31%。主要产品为原油和石化产品。近年来，沙特政府充分利用本国丰富的石油、天然气资源，积极引进国外的先进技术设备，大力发展钢铁、炼铝、水泥、海水淡化、电力工业、农业和服务业等非石油产业，旨在摆脱对原油产业的过度依赖，促进经济多元化发展。

（2）非石油产业。近年来，沙特大力发展非油产业，主要产业情况如下：钢铁产业，沙特钢材年产能约为1200万吨，主要企业是沙特基础工业公司旗下的沙特钢铁公司，该公司是中东地区最大的集成钢材生产商，在世界钢铁企业中排名第16位，当前产能和发货量为600万吨；采矿业，沙特《2030愿景》及《2020年国家转型计划》均以采矿业改革为切入点，刺激行业大规模增长，目标是到2020年创收970亿里亚尔，创造9万个就业机会，沙特阿拉伯拥有丰富的磷酸盐和铝土矿藏，此外还有可供商业化开采的其他矿藏，包括金、银、铅、锌、铜、铁矿石以及稀土；建材产业，作为中东地区最大的需求市场，沙特40%的装修建材依赖进口，市场活力不容小觑，巨大的需求还催生了新建瓷砖和石料工厂的良机，目前沙特水泥产能已经过剩，部分沙特产水泥向周边国家出口，瓷砖等建材市场也已基本饱和。

3.资源情况

沙特石油剩余可采储量2670亿桶，占世界储量的17%，居世界第二位，原油产量约为每天1000万桶；天然气剩余可采储量9万亿立方米，占世界储量的4.6%，居世界第五位。沙特还有金、铜、铁、锡、铝、锌等矿藏。沙特是世界上最大的淡化海水生产国，其海水淡化量占世界总量的20%左右，全国共有30个海水淡化厂，日产300万立方米淡化水，占全国饮用水的46%。

4. 能源消费

对沙特而言，理想的能源消费结构应是以天然气和可再生能源为主，这样可以使本国生产的石油更多地出口到国际市场。在提倡使用新能源的世界大环境下，沙特也在关注可再生能源的发展。目前沙特已启动第三轮国家可再生能源计划，旨在提高太阳能在全国电力结构中的份额。到2030年之前，沙特不仅要充分发展天然气消费，还会将可再生能源占到能源消费的很大比重以完成减排目标并增加石油出口。

二、电力市场概况

沙特的发电方式主要以石油和天然气等火力发电为主导。由于沙特化石燃料资源丰富以及未来新建发电厂众多，预计在未来较长时间段内这种趋势将继续延续下去。沙特能源结构中可再生能源份额和容量不断增长也将推动沙特电力市场的发展。

1. 电力装机

2019年沙特电力装机容量约为9600万千瓦，高于2018年的8200万千瓦。2018年，燃油发电装机2248.8万千瓦，天然气发电装机1750.5万千瓦，联合循环发电装机1335.3万千瓦，柴油发电装机18.5万千瓦，太阳能光伏发电装机0.28万千瓦，其他类型发电装机2340.7万千瓦。由于沙特对环境问题的关注增加，可再生能源装机容量由2018年的8.7万千瓦增长到2019年的39.7万千瓦。沙特的发电装机容量在2021-2026年将以超过2.2％的年复合增长率增长，到2026年将达到约1.1亿千瓦。此外，沙特还定下了2030年总装机容量达到1.2亿千瓦，2040年达到1.6亿千瓦的目标。

2. 电力生产

沙特的电力生产主要来源为常规热能发电。2019年，沙特全年总发电量为3574亿千瓦时，可再生能源发电18亿千瓦时。常规热能发电量为3556亿千瓦时，占总发电量的99.5％，其中，石油发电1496亿千瓦时，天然气发电2060亿千瓦时。近年来，沙特的天然气发电量有所增加，而石油发电量有所下降，这种转变是全球各国的能源结构正在向清洁能源转型造成的。

3. 电力消费

2019年沙特电力消费28.86万千瓦时，与之前2018年29.92万千瓦时的历史最高水平相比有所减少。沙特电力公司年电力销售为2122.63亿千瓦时，基本满足工农业生产和居民生活用电的需求。

4. 电价

工业用电每千瓦时0.048美元；农业用电根据月耗量每 千瓦时0.043-0.053美元；商业用电根据月耗量每千瓦时0.053-0.08美元；住宅用电根据月耗量每千瓦时0.048-0.08美元。

5. 能源监管体系

沙特主管石油工作的政府机构是沙特阿拉伯王国石油和矿产资源部（MEIM），主要任务是实施石油、天然气和矿产相关的政策，对其在油田和矿区进行工作的下属公司进行监督、监视和监管资源勘探、开发、生产、冶炼、运输和石油及石油产品分配。沙特电力公司（SEC）是政府所有的公共投资实体，目前提供沙特阿拉伯的大部分电力，并负责所有的输配电工作。石油的主要勘探与生产通过阿美石油公司来进行，阿美公司可全方位对石油工业的上游和下游的生产和销售及石油的跨国经营进行管理。

三、能源政策规划

2016年4月，沙特正式发布了《2030愿景》及《2020年国家转型计划》，主要内容包括：继续投资石油工业，维持强大的石油生产能力；将沙特财政收入中的非石油收入从现在的1630亿里亚尔（435亿美元）提高至2030年的1万亿里亚尔（2667亿美元），将沙特非石油收入占政府收入的比例由当前的10%提高至2030年的70%；巩固和扩大石油的亚太地区市场份额；实现天然气产量翻番，建设覆盖全国的天然气输送网；将天然气、炼油化工、技术装备、新能源等领域打造为沙特阿美的发展方向，从而带动其他工业和经济领域发展。

沙特一直在推动可再生能源的发展，按照该国计划，到2030年，约30%的电力将由可再生能源提供，其余将由天然气和核能提供。2019年，《沙特2030年可再生能源规划》提出，到2023年，沙特可再生能源装机目标将从950万千瓦提升至2730万千瓦；到2030年，沙特可再生能能源装机目标为5870万千瓦，包括太阳能光伏发电4000万千瓦、风电1600万千瓦、光热发电270万千瓦。沙特能源部还设定了一个中期目标，即到2024年开发2730万千瓦的可再生能源，其中2000万千瓦将来自太阳能。

四、电力投资分析

1. 中沙贸易往来

2019年，中沙贸易总额达780.4亿美元，同比增长23.3%。其中，中国对沙特出口额为238.6亿美元，同比增长36.9%；自沙特进口额为541.8亿美元，同比增长18.2%。原油进口方面，中国自沙特进口原油8332.2万吨，同比增长46.87%，占中国同期原油进口总量的16.48%；自沙特进口原油价值401.6亿美元，同比增长35.4%，占中国同期原油进口总额的16.6%。2019年，沙特继续保持为中国在西亚非洲地区最大的贸易伙伴，中国继续保持为沙特第一大贸易伙伴。中国对沙特出口商品主要类别包括电机、锅炉、家具等，中国从沙特进口商品主要类别包括原油及其产品、有机化学品、塑料等。

2. 沙特形势分析

沙特在吸引外国投资方面具有以下优势：沙特进口关税较低，平均关税率为5%。近年来，沙特对外资投资领域和投资比例的限制逐步减少，利润可自由兑换和汇出。通讯、交通、银行、保险及零售业已陆续对外国投资者开放。为减少对原油产业的过度依赖，沙特推出“2030愿景”社会经济转型计划，国内改革力度有所加大。2019年，沙特国内政治社会保持稳定，各项经济指标向好。政府加大基础设施建设，优化财政收支结构，提高外商投资便利化水平，营商环境有所改善。2020年以来，沙特受到新冠肺炎疫情和油价低迷的严重冲击，经济增长、财政与国际收支、多元化进程等受到显著影响，政府实施了紧缩财政政策，压缩全年公共预算5%，将增值税率从5%提高至10%。

在国家能源转型的大背景下，沙特能源战略新框架已经初步显现，但是沙特能源转型的前景和效果取决于其面临的机遇和挑战：（1）沙特科学技术水平欠缺，短时间难以达到装备和服务本土化的战略要求；（2）沙特政治局势不稳，难以为沙特能源转型提供政治保障；（3）沙特石油工业经过数十年的发展已经形成了庞大的利益集团，能源转型难以得到国内既得利益集团支持；（4）沙特教育与行业需求长期存在错位现象，致使沙特缺乏必要的技术人才；（5）虽然石油和天然气为不可再生能源，但是沙特的石油和天然气储量极其丰富，且一直存在未探明储量，在可以预见的未来较长一段时间，沙特仍会以石油和天然气为主要能源，缺乏开发可再生能源的动力。

3. 小结

目前，中国电力公司在沙特的投资主要集中在火电和海水淡化领域，其中中国华电运营海外技术公司承包运维的沙特阿美吉赞385万千瓦电站项目是目前实现并网成功的世界最大联合循环电站项目。

2020年1月，沙特能源部启动的第三轮国家可再生能源计划(NREP)招标包含了4个总装机容量为120万千瓦的太阳能光伏发电项目，此举证明了沙特大力发展可再生能源的决心，但太阳能光伏发电等可再生能源发电占沙特总发电量的份额依然极小，且沙特不具备发展水电的自然条件，因此沙特并没有用实际行动证明可再生能源对沙特未来发展的重要性。况且沙特地处中东，国际形势复杂，投资方在沙特的电力投资仍要以火电及传统的发电行业为主，仔细考察厂址位置，学习当地法律法规，了解当地宗教信仰，在保证安全的前提下适度投资。