在连续多年的发展后,“中国基建”已经成为了中国对外的骄傲,其庞大的产业链也在全球分工中占居了非常重要的生态位。不过,随着产业的发展与扩张,中国基建产业所面临的形势,也正在起变化。
在近期英国工商届代表会议上,国务院总理就指出,在构建新发展格局的进程中,将继续致力于打造市场化、法治化、国际化营商环境。未来,中企在金融、服务、农业、医疗、教育、制造业、基础设施等领域进行海外投资,对中外两国都有有巨大双赢空间。
积极财政告一段落,走出国门大势所趋
在中国基建高速发展的那些年,主要推动力的还是在于国内大量的基础设施投资,尤其是政府投资的订单,极大的推动了中国基建产业的扩张与技术沉淀。但是,随着国内经济增长从连续的两位数增长变成了相对稳定的“新常态”,基建投资增速也有了非常明显的降低;当前的市场增长的速度已经不能满足企业扩张的需求,使得企业必须重新思考未来的经营方向。
这一趋势在 2018 年尤为明显,订单的快速减少促使一大批建筑企业走出国门、开始寻求外部订单,希望通过进入全球市场来保持企业的上升态势。不过,随着国内在 2019 年末开始新一轮的“积极财政政策”,通过地方政府专项债券等政策金融工具来加强地方政府的基建投资能力,国内企业又经历了短暂的复苏,使得许多企业再次获得了新的国内订单。
但是,随着财政部在今年两会宣布“积极财政政策开始逐渐退坡”,这一轮的政府扩大投资基本告一段落;近期地方债的发行节奏明显减缓,同时开始限制地方政府与地方国有企业的各项融资。这些措施使得政府投资呈现明显的收缩,国内基建投资增速的预期自然也再次降低。
在这样的大背景下,基建企业必须重新思考业务布局与未来的发展方向;深刻的认识到国内基建市场已经面临相对饱和的状况,想要扩张以及可持续发展,必须尽快走出国门,更深入的参与到全球产业链分工调整的大时代中去。这既是“中国基建”的对外输出,也是国内产能向外转移的必然进程。
不过,在国内市场收缩之时,国外市场却在悄悄起变化。作为欧洲主要经济体的英国,喊出了“Build, build, build(建设,建设,再建设)”的口号,并加速住宅、公共设施和交通网络等的建设。并且,英国首相鲍里斯宣布成立了一个名为“Project Speed”的基础设施交付工作组,该工作组将提升重要经济和社会基础设施项目的开发、设计和交付效率,确保更好、更快、更环保地推动基础设施领域开发。如果我们把投资目标扩大,就会发现,外面的世界很精彩;像英国这样的发达国家,也重新开始推动基础设施的建设与升级。
中外投资思路有别,英国作为投资目标地值得关注
由于基础设施建设是较为传统的行业,并且往往由政府主导;因此,当前许多基建企业仍然习惯于政府主导、企业实施的思路。而在海外,许多基建项目更像是一个企业主导的投资项目,政府更欢迎企业提出富有建设性的盈利方案和实施路径;由于这一差异的存在,加上中外的法律框架也有较大的差异,使得部分企业的首次出海出现了“水土不服”的现象,也导致了许多企业对海外投资的担忧。
但是,对于制度环境与融资程度都高度发达的英国来说,这一问题实际上并不存在。英国政府成立了“英国国际贸易部”专注于促进中英两国的贸易往来,并协助中国企业在英投资及拓展业务;并且在吸引外商投资、基础设施投资方面已有非常完善的政策框架,是国内投资出海的首选。国内耳熟能详的政府与社会资本合作( PPP )模式正是从英国起源、演变而来,足以证明英国基建投资环境的完善。
因此,对于当前的国内基建企业来说,将英国作为出海的“第一站”是海外投资的最佳选择之一。当前的英国市场不仅具备强大的基建需求,更有完善的政策制度、法律环境进行保障;并且融资环境也相对宽松,对投资人友好的政策框架能够兼容不同性质企业的投资需求与盈利模式。
此外,近年国内基建市场的对企业的需求也出现了明显的变化;随着许多项目从传统的政府直接投资转向了市场化的片区开发等“组合打包”项目,使得地方政府对基建企业产生了更强的“国企偏好”,并且随着金融机构的收缩,这一趋势变的越来越为明显,民营企业在国内竞争和扩张的“玻璃天花板”变的越来越明显。
从这个角度上来看,民营企业应当考虑到未来市场的走向,积极的进行“差异化竞争”,尤其在目标市场与发展模式的选择上,需要尤为慎重。不过,民营企业也不是并没有优势;除了模式灵活、市场化程度高之外,民营企业“出海”发展的路径也显得更为清晰,所需的手续也比国有资本更为简便。
因此,民营基建企业、地产企业走向海外是大势所趋。尤其是走向对私营部门更为友好的欧洲老牌国家,不仅可以拓展市场,还可以借当地更为成熟、健全的金融市场,获得更低成本的融资,以及拓宽企业视野、进行更为长期的资本运作,可谓是一举多得。这对企业来说,是个实现转型、新一轮发展的绝佳机会,值得深入思考与研究。
英伦重提基建战略,投资规模扩大三倍
从英国当前的实际情况来看,本届英国政府致力于重振内需、重新对国内的基础设施进行升级,存在明确的市场机遇;并且在吸引外资、尤其是与中资企业合作方面,相比过去有很大提升:
首先是英国提出了总额 6,400 亿英镑(约 5.8 万亿人民币)的新《国家基础设施战略》,围绕着经济复苏、平衡和加强联盟以及到 2050 年实现英国的净零排放三个中心目标;将加大基建投资作为英国的发展战略,未来投资规模将达到之前数年平均水平的三倍,且将支持私人部门投资作为了发展的核心。因此,英国基建市场的需求提升显著,是一个较为成熟、有明确价值的市场;其次是英国作为老牌发达国家,在基建项目的投资合作模式上较为成熟,税率是欧盟与 G20 国家中最低的,且营商便利环境位列全球第 9 ,对于支持企业的投资、项目融资具备非常成熟的体系。并且还将成立新的国家基础设施银行拉动私人投资进入基建领域,对基建企业来说是个绝佳机会。此外,英国已经与欧盟达成新的贸易与合作协议,未来英国与欧盟的贸易还将继续遵循零关税和零配额规则,汇率风险已经解除,投资环境已经趋于稳定;并且中英两国在基建领域已经有了良好实践、形成了较为成熟的业务模式与合作框架。早在 2015 年,中英两国领导人共同发起了中英基础设施联盟,以促进两国更紧密的商业联系与合作;2021 年,英国政府发布了新的振兴地区经济投资政策( New levelling up and community investments )。这对中国企业来说,去英国投资基建是一条明确可以去走的路。
综合考虑伦敦作为全球金融中心的地位,以及英国政府对基建领域进行大力扶持的态度;当前英国不仅是一个投资基建的绝佳市场,也是国内企业建立全球资本运作、进行跨境融资的良好契机。尤其对民营企业来说,更是一个帮助摆脱当前困境、转型新一轮发展的桥梁。
首批重点项目公布,积极寻求企业合作
那么,当前英国基建市场有哪些项目可供中资企业合作呢?近期,英国相关部门公布了首批共 15 个重点基建项目,分布于英国各个地区,包括英格兰、苏格兰、威尔士和北爱尔兰,总开发价值超 78 亿英镑。并且,从这些项目所属的细分行业、具体情况来看,也足以凸显英国政府的诚意,这些项目基本都属于中国基建企业较为拿手、具有成熟的运作经验的项目。尤其是交通导向( TOD )项目、物流地产项目,正是国内企业重点突破的领域。本批重点项目具体如下:
医疗健康类项目
交通导向(TOD)项目
物流地产项目
产业园区项目
区域重建项目