高质量打造海外电力投资四大平台

高质量发展是“十四五”时期我国经济社会发展的主题。近20年来，中国企业积极“走出去”，已成为全球化背景下代表中国参与国际竞争的关键力量。当前世界经济总体下行、外部风险与日增加，国际市场竞争日益激烈，海外投资面临着新的艰巨挑战。在此背景下，海外电力投资企业作为践行国家“一带一路”倡议的重要代表，迈向高质量发展既是遵循经济发展规律、不断提升市场竞争力和可持续发展能力的必然选择，也是肩负起新时期强国重任、引领经济转变发展、促进增长动能的使命所在。

高质量发展的内涵和要求，从政治经济学角度讲，意味着高质量的资源配置、高质量的投入产出比、高质量的价值回报和高质量的经济循环。海外电力投资企业通过高质量建设海外投资平台、海外融资平台、海外资产运营管理平台和全产业链升级引领平台四大平台，促进资本、资金、资源、资产的价值创造与良性循环，推动海外投资业务实现高质量发展和国有资产的保值增值。

海外投资平台

— —高质量投资成就企业核心竞争资本

投资能力是海外电力投资企业的核心能力。海外投资业务开发是一项复杂的系统性工程，只有不断提高投资开发项目的专业度，增强投资的可持续发展能力、抗风险能力，方能打造核心竞争力，形成在行业立足的资本，为企业长远高质量发展奠定基础。

打造海外投资平台，是指以投资为先导，做大做强海外电力能源资产规模，为集团贡献稳定可观的长期投资收益，成为集团重要的优良资产密集型子公司和重要的利润中心。高质量的海外电力投资应从以下四个方面切入。

一、投资结构和布局合理

在能源种类、市场布局、开发模式上推行多元化发展，不把鸡蛋放在一个篮子里。通过打造结构均衡、风险可控、综合回报稳定的多元化资产类型和区域布局，为企业长期健康发展储备动能。

二、投资过程严控风险

坚持 “底线思维 ”和批判性眼光甄选项目，秉承项目全生命周期理念研判风险。通过尽职调查、商务协议、保险安排等手段不断健全完善风险管理体系，未雨绸缪、提前谋划。用大概率思维应对小概率事件，严守不发生颠覆性风险的底线。

三、投资抓住规律

不断提炼投资规律，抓住核心要素管控。针对海外电力项目投资、融资、建设、运营、退出等不同阶段的特点，积极探索、总结、运用投资规律，明确各阶段的管控要点。通过强化要素管理，发现问题、厘清重点，确保项目全生命周期风险可控、效益可期。

四、投资把握趋势

全球能源消费逐步进入到以高效、清洁、低碳、智能为主要特征的新时代。海外电力投资企业应超前谋划业务发展方向和实施路径，着力推进新能源市场规划和业务布局，培育增长新动能。

海外融资平台

— —高质量融资寻求最优资金解决方案

资金来源是海外投资业务快速、规模化发展的重要基础和根本保障。高质量的海外融资能力是助力海外电力投资企业发展规模和发展质量的关键能力之一。

打造海外融资平台，是指以融资为支撑，构建多元化海外融资平台，引入外部投资者，拓展股权、债权融资手段，逐步减少对集团担保额度和资金的消耗。在满足自身发展的同时，为集团提供资金支持。打造高质量的海外融资应从以下几个方面着手。

一、利用海外融资平台实现与境外资本市场的对接

充分挖掘国际信贷市场和资本市场的潜力，寻求境外低成本资金来源，节约融资成本，减轻母公司资金投入的压力，降低企业资产负债率。同时，境外募集资金可用于境外项目再投资，资金调度更灵活，资金到位更及时。

二、运用项目收益结构特点创新项目融资模式

根据电力市场机制、项目收费结构特点设计融资架构，运用国际资本优势开展市场化融资招标。通过无追索和有限追索项目融资结合，降低股东担保责任风险。优化项目执行架构，做好风险转移和隔离措施，探索项目全周期、无追索权融资。

三、坚持创新驱动打造海外融资竞争力

突破思维定式，摆脱路径依赖，不断探索融资新模式。提升产融结合水平，充分利用各种金融资源和金融工具，针对海外电力投资资金需求大和项目不同阶段的资金特点，开辟多元化融资渠道和解决方案，为企业业务发展持续提供优质、低成本资金。

海外资产运营管理平台

— —高质量运营管理形成优良海外电力资产

随着企业投资规模的不断扩大，境外运营电站越来越多，且海外电力项目往往投资周期长，面临的外界条件复杂。如何通过高质量的海外资产运营管理保障资产安全和投资收益、早日回收投资，显得尤为重要。

海外资产运营管理平台是指以项目运营为持续盈利来源，建立海外运营管理标准化体系，培养高素质海外运营管理专业团队，实现对投产项目的高效管理，提升海外运营管理整体水平，确保投资收益和集团海外资产的保值增值。高质量的海外资产运营管理应重点关注如下两点。

一、打造电力运营命运共同体

在运维合同框架内，投资企业和运维单位按照权责明确、奖惩分明的原则，围绕提高电站生产运行维护质量和工作效率的共同目标，认真履行各主体职责。建立并实施评价、考核、奖惩激励机制，有效调动运维单位积极性，推进运营管控制度化、流程化、标准化，确保海外投资收益。同时，项目运营期间与项目所在国政府、社区和居民做好协调对话，与当地社会利益建立趋同目标。落实环保措施、履行社会责任，通过电站运营实现各方共赢发展。

二、提升管理促资产保值增值

海外电力资产运营期间，始终坚持海外电力资产运营精益化管理理念，将“电量、电费、安全、效益、责任”要素作为管控目标。持续推进电力营销、电费回收、换汇等重大工作，全面实施运营成本控制、税收筹划、电力生产信息化、电力生产安全标准化等管控措施，不断提升企业电力生产经营管理水平，保障境外资产安全、有序、稳定运营，最大程度实现海外资产保值增值，为企业提质增效凝聚正能量。 

全产业链升级引领平台

— —高质量资源整合实现集团整体利益最大化

高质量的海外投资应具备延展性功能，即在创造持续稳定的利润来源和现金流的同时，能够承担从价值链低端向高端纵向一体化发展的使命，推动集团转型升级和结构调整。

全产业链升级引领平台是指依托集团全产业链优势，以投资为龙头，通过实施投资、建设、运营一体化管理，推动集团内从规划设计到装备制造、工程建设、电站运营等成员企业“编队出海”，在开拓上游投资业务的同时，兼顾拉动建设与运营等板块业务，从价值链低端向高端纵向一体化发展。高质量的全产业链升级引领应实现以下目标。

一、整合资源实现项目全生命周期掌控

吸纳集团内部优秀成员企业参与到项目各环节。建设期，以投资主体为引领，推动规划、设计、监理、施工各方发挥各自优势、快速反应，持续优化设计和施工方案、提高建设效率、降低投资成本，按期高效完成建设任务。运营期，通过投资主体和运营方有效整合，减少运行成本，实现双方效益的协调统一，推动价值创造能力的联动提升。

二、高效协同管理提升海外市场竞争力

注重顶层设计，以合同关系为基础建立经济关系共同体，通过各种合同实现项目利益、风险的再分配。以行政统筹为纽带，优化内部市场规则，增强集团内各企业合作意愿和协同能力，实行强强联合和集成管理，持续提升海外电站市场投资开发能力、建设管理能力、运营管理能力、资源整合能力和风险管控能力，有效适应国际市场，提升国际竞争力。

四大平台良性循环和未来发展方向的思考

四大平台的功能和角色定位，既是开展海外投资业务不同阶段的需要，又可以使海外投资业务各环节有机衔接、相辅相成。

一、四大平台以海外投资平台为核心

通过投资不断将资金和资源要素转化成海外优良电力资产，同时打造企业专业投资能力，形成核心竞争资本。企业应不断整合内外资源，聚焦优势，发挥合力，筛选收益稳定、风险可控的优质项目进行精准投资，形成一批收益与风险平衡互补的项目投资组合，根据项目特点设计合理的退出机制，在有限的资源配置条件下实现经营收益最大化。

二、四大平台以海外融资平台为先导

注重资金融通的引领效应，通过打通资金通道，为项目落地和投资收益最大化创造资金保证。在当下宽信用、低成本、高风险的全球金融环境下，企业应着力创新融资模式，研究盘活资产方式，通过海外IPO、引入境外产业投资基金等股权融资方式，进一步释放企业投资能力，源源不断为投资业务提供支持保障。

三、四大平台以资产运营平台为支撑

通过精益化管理，投建营一体化形成优质、高效电力运营资产，实现稳定的收益和现金流，为持续投资提供资源，并进一步提升企业资信等级、增强企业融资能力。在境外资产运营中，应通过优化公司治理结构，进一步提升资产管控能力；通过推行项目区域化统筹管理，进一步提升管理协同效应，提高投资盈利水平。

四、四大平台以全产业链升级为方向

通过投资延伸产业链条，带动相关业务板块协同发展，放大集团全产业链价值创造能力，逐步打造一揽子解决国际市场能源发展问题的综合实力。企业应结合海外市场新形势，不断调整、优化业务组织结构和布局，在产业链中高端、价值链关键环节下功夫，整合内外优质资源，实施集团化管控和专业化运作相结合的模式，促进企业向高端价值链发展，最终实现投入产出最大化。

未来，海外电力投资应进一步探索和完善项目退出机制，以资产持有、资产出售、资产证券化、资产重组等方式实现海外投资收益的长、中、短期配置，助力海外新项目滚动开发，开辟新的价值创造路径。通过上述资金、资源、资产、资本的循环，实现国有资产保值增值的完整闭环。

结语

海外电力投资企业通过资金融通、资源整合、资产管理、核心竞争资本铸就，充分发挥海外投资平台、海外融资平台、海外资产运营管理平台、全产业链升级引领平台效用，为企业业务发展开拓了新思路。四大平台的高质量提升与良性互动，必将带来企业资金、资源、资产、资本价值创造能力的提高，助力企业高质量发展再上新台阶，为企业响应“一带一路”倡议增添持续动能。