2021年上半年，撒哈拉以南非洲的并购价值大幅增加。这在一定程度上是由于疫情后去年被推迟的交易在2021年得以推进。此外，非洲大陆自由贸易区的启动，也使得非洲主要贸易伙伴的关系更加紧密，同时材料、电力和能源、技术和电信等关键行业需求的不断上升，也刺激了对撒哈拉以南非洲的投资。

根据Baker McKenzie对Refinitiv数据的分析，2021年上半年，撒哈拉以南非洲（SSA）宣布了333宗并购交易，价值577亿美元。与去年同期（2020年上半年）相比，交易量增长了14%，交易价值增长了惊人的576%。2020年上半年共有293笔并购交易，交易价值85亿美元。

去年对非洲投资者来说是相对困难的一年，存在着相当大的不确定性。流行病对许多部门产生了影响，因此许多交易不得不推迟。2021年并购交易价值的提升部分是由于后新冠疫情的繁荣，在2021年上半年，去年推迟和延迟的交易得以进行。随着新市场的开放和跨境交易变得更加高效，以及非洲大陆自由贸易区的成立使得投资者对SSA的兴趣增加。此外，中国对非洲的持续关注、欧盟加强与非洲伙伴关系的承诺、英国与许多非洲国家签订的新贸易协定，以及拜登总统领导下的美国重新关注非洲，都有助于改善整个地区的投资者情绪。

行业概况

2021年上半年，材料（33笔交易）、金融（26笔交易）、能源和电力（24笔交易）、高科技（14笔交易）和电信（9笔交易）行业的交易量最高。交易量增长最大的行业是电信行业，该行业报告称，从2020年上半年宣布的一笔交易增加到2021年上半年的九笔交易，增幅为800%。能源和电力行业的交易从2020年上半年的10笔增加到2021年上半年的24笔，增幅为140%，金融部门的交易从2020年上半年的11笔增加到2021年上半年的26笔，增幅为136%。

材料行业

流行病影响了材料行业的各个方面，包括矿产和采矿业，采矿价值链的所有环节都遭受了破坏。然而，大宗商品价格的上涨、由于大流行瓶颈引起的供应问题以及对绿色产品中使用的某些金属需求的不断增加等因素，都促成了 2021上半年该行业的良好增长态势。总体而言，该行业似乎已经证明了对疫情的抵御能力，许多矿商恢复全面生产的速度快于预期。该行业对环境、社会和治理的坚定承诺似乎也得到了加强，最明显的是，在疫情期间，持续存在的环境问题以及员工和周边社区所经历的社会挑战得到了一定程度的解决。

金融行业

自2021年1月1日自贸区成立以来，自贸区的金融机构在促进具有不同金融体系的多种经济体之间的贸易方面发挥了重要的作用。金融部门在开发新技术方面处于领先地位，如人工智能系统、高级分析和数字贸易融资平台，这些技术将帮助实现新的金融流程，增加资本需求，使市场参与者能够利用自贸区所带来的机遇。这种对新金融产品和服务的需求增加，导致了今年上半年自贸区金融部门投资的增加，与此同时，技术交易数量也相应增加。

科技行业

非洲消费者对跨多平台的技术越来越依赖，甚至早在疫情爆发之前。疫情加速了非洲大陆数字经济的增长，对技术的需求有增无减，导致了金融、能源、交通、零售、卫生和农业部门都在寻找机会扩大其技术基础设施建设，以便获得满足需求所需的必要技能和创新。Fintech也是非洲投资的热门技术部门，特别是在南非、肯尼亚和尼日利亚。今年上半年，科技行业有9笔入境并购交易和13笔出境并购交易（较2020年上半年的5笔出境并购交易增长160%）。海外并购的增加是因为非洲科技公司将海外投资目标瞄准那些将促使其获得新技术、市场和人才机会的公司。

能源行业

此外，电力需求刺激了能源部门的投资。由于缺乏竞争性资金、非洲大陆公用事业基础设施相对落后，需要调整能源政策和立法来促进和引导该行业的投资，非洲的电力供应受到阻碍。非洲后疫情时代在世界创新智能电力解决方案以及确保可持续和多样化的能源组合方面可以发挥作用。高性价比可再生能源的兴起、能源生产的分散化以及能源储存、智能计量和其他数字技术的改进相结合，有可能彻底改变发电和消费方式。在非洲，最引人注目的趋势是向分散的电力解决方案和太阳能家庭系统过渡，从非政府组织主导的小众部门过渡到大型参与者认为的主流投资重点。

卫生行业

今年上半年，医疗行业没有看到任何交易，许多投资者正评估疫情的影响。然而，扩大获得优质医疗服务的机会和提高国内制药生产能力将仍是非洲医疗部门的投资和发展重点。显然，疫情导致了自贸区中可负担医疗保健需求的大幅增加。以技术为重点的医疗服务提供模式，特别是在非洲农村地区，让人们更容易获得医疗建议和护理，已经开始突破传统提供模式的限制，在疫情爆发之前，这种模式已经开始突破传统交付模式的限制，并推动了对整个非洲的数字医疗保健的进一步投资。该行业的并购投资者通常长期的承诺，了解个别市场，并与地方利益攸关方和政府建立强有力的伙伴关系，以改善公共医疗保健的可及性。

投资来源

来自英国和美国的投资者在今年年初的并购交易数量最多——2021年上半年，英国和美国投资者各达成了24笔交易。与去年同期相比，来自英国的交易增加了20%——2020年上半年达成了20笔交易。来自美国的投资比去年同期增长了60%，2020年上半年宣布了15笔交易。值得注意的是，中国投资者在2021年参与了8笔SSA交易，比去年同期的两笔交易增加了300%。

在英国脱欧后，在英国和欧盟辖区的大型非洲投资者将继续瞄准非洲行业，希望利用新的经济伙伴协议，在该地区启动自由贸易。美国投资者还将继续成为非洲主要辖区的强大并购参与者，预计拜登政府将进一步鼓励美国与非洲大陆之间的投资和贸易。中国在非洲地区的并购活动不断增加，主要是因为中国对从黄金、石油、铜和钴等自然资源的需求不断增长。此外，中国还拥有世界上最强大的基础设施建设能力，完全有条件帮助非洲解决其巨大的基础设施缺口。

环境、社会和治理

不管投资者来自哪里，也不管他们在哪个行业经营，环境、社会和治理已经成为企业、董事会、客户和员工最热门的话题之一。虽然在过去几年中，一些人认为纳入ESG要素是以牺牲回报和效率为代价的，而近几年来，人们已将ESG视为企业成功的先决条件，我们预计它将成为未来非洲并购投资的一个基本要素。