发展路径

从2008年迄今，国网国际公司的国际化经历了【走出去、站得住、迈大步】的发展历程，依靠不断扩大和深化的国际化经营，实现了自身国际竞争力的螺旋式上升。

【走出去】是指在实践中摸索出了一条渐进、协同、横纵结合的国际化发展路径。

【站得住】是指并购后对境外公司管控得力，授权得当境外项目运营均实现盈利，无一亏损。

【迈大步】是指抢抓机遇，直接投资和借助海外项目平台再投资，实现境外资产规模的跨越式增长。

经过近十年的发展，国际公司境外账面资产达 2808 亿元人民币（截至2017年7月底），同比增长131%，年创利润约80亿元人民币，与国内大型省级电力公司相当，实现了国家电网公司的核心业务向海外延伸，同时带动了国家电网公司从传统产品劳务输出向技术、管理和文化输出的升级。

业务开发模式

渐进式

在投资市场选择上，国际公司采取了渐进式的国际化路径，从邻国入手，先熟悉后陌生，由近及远，先易后难，逐步升级。

✚ 出海之路启航于菲律宾,抓住菲律宾国家电网公司私有化契机,收购其40%股权;

✚ 之后,在新兴市场巴西再下一城,收购七家输电特许经营权公司100%股权;

✚ 积累了成功经验之后,将触角伸向成熟市场,在亚洲收购港灯公司21%股权;

✚ 在欧洲先后收购葡萄牙国家能源网公司25%股权、意大利存贷款公司旗下能源网公司35%股权、希腊国家电网公司24%股权;

✚ 在澳洲入股南澳输电网公司、澳洲资产公司和澳网公司。

从而在亚洲、南美洲、欧洲和大洋洲实现了资产的合理分布。

协同式

在投资进入方式上，国际公司形成存量资产购和绿地开发协同发展的模式。

收购存量资产后经营不确定性小，有助于企业以最快速度进入目标市场，能以较低险快速获得投资收益。但存量资产收购方与被收购企业在经营思想、管理制度和方法上可能存在差异，导致双方产生适应成本和信任成本;绿地开发模式下，企业可以选择适当的地理位置进行投资，资本投入和支出的可控性高，但开发周期长，经营风险大。

国际公司在巴西先以存量资产收购的方式进入市场，在实地了解巴西电力市场的政策和法律、产业环境后，依托国家电网巴西控股公司（以下简称“巴控公司”）进行绿地项目开发，与并购资产形成互补，使业务结构更加多元化，增强了业务拓展能力和抗风险能力。

纵横结合式

横向并购使资本在同一市场领域或部门实现集中，纵向并购则打通了产业链条的上、中、下游。

国际公司以输电领域的横向并购打开国际市场，目前投资资产分布于四大洲、八个国家。

进一步由境外所属公司延伸出间接投资项目，实现了横向拓展和市场占有率的提升：

☑ 通过葡萄牙国家能源网公司间接持有西班牙、智利等地资产;

☑ 通过意大利输电网公司和意大利天然气网络公司间接持有法国、英国、比利时等地资产。

在纵向并购方面，国际公司通过:

☑ 葡萄牙国家能源网公司、澳洲资产公司、澳网公司项目，成功涉足国外输配电、输配气等领域，业务链条逐步拉长;

☑ 在巴西收购输电特许经营权资产后,2017年通过对巴西CPFL公司的纵向收购,不同资产间形成良好的协同效应,在巴西市场实现了发输配售电领域的全面覆盖。CPFL公司作为巴西第二大私有发电企业，资产类型更涵盖到水电之外的太阳能、生物质能、风电等多领域新能源.

经过横纵结合不断发展，国际公司境外投资的业务类型和收入组成渐趋丰富。

盈利模式

以品牌价值实现低成本融资。

国家电网公司具有强大的核心竞争力和品牌影响力，延伸出优等的国际资信水平。国际公司则将A类级别信用等级的内在优势转化为较优势，降本增效,实现稳定的境外投资运营收益。

治理模式

定位于长期战略投资者

宏观上,国际公司致力于成为长期战略投资者。作为长期战略投资者，国际公司在众多领域积极参与境外公司治理，与被收购方形成互利共赢的合作局面。

例如国际公司:

■ 以菲律宾国家电网公司的单一最大股东身份，协助建设技术标准体系；

■ 作为葡萄牙国家能源网公司的单一最大股东,与REN合资成立研发中心,推动REN提升国际信用评级；

■ 作为希腊国家电网公司的股东，积极推进希腊岛屿互联项目，提高希腊电网联网规模和供电能力;

■ 在国际公司本部的支持下,巴控公司在2012年、2014年两度获得“巴西电力行业最佳公司”称号。

科学管控境外公司

微观上，国际公司科学设置境外公司管控治理结构，努力争取与股比相对应的关键岗位设置权、管理人员提名权，根据股东协议和公司章程，通过股东会和董事会对境外项目公司进行管理。

国际公司的驻外高管团队深入参与境外控股公司的战略规划、商业计划、财务预算、高管任免等重大经营事项的决策，将国家电网公司的先进经营理念及优秀技术经验贯彻落实到境外司的发展规划及日常工作中。

国际公司本部则成立海外运营管理委员会，集中专业优势力量，协同研讨境外公司重大议题，提升运营管理精细化水平，仅2017上半年就分析处理重要议题 632 项。

此外，国际公司建立境外资产运营监控（测）中心，通过信息化系统实现了对关键指标的实时掌控和异动预警，全面加强对海外资产的在线监控。

发展成效

2008年至今，国际公司累计境外投资超过150亿美元，形成账面资产2808亿元人民币（截至2017年7月底），年利润约80亿元人民币，相当于在海外再造了一个大型省级电力公司。

此外，国际化发展也为企业积累了可观的无形资产价值：

◎ 通过搭建双向交流平台，输出国内特高压优势技术、成熟的电网运营管理经验，

◎ 引入所属境外公司先进管理方法和理念，以配电资产国际对标为“样板田”，

◎ 助推国家电网公司整体国际化。

1、以特高压【走出去】带动抱团出海。

国家电网公司在贯彻国家【走出去】发展战略中，明确了特高压技术【走出去】战略目标，着力推动特高压输电技术、规范和标准的全球化应用。

巴西是南美洲最大的国家，幅员辽阔且一次能源、资源远离负荷中心。国际公司在 2010 年进入巴西市场后，敏锐地把握住巴西在电力负荷快速增长的大背景下，亟待北电南送的客观需求，积极跟踪和参与巴西亚马逊河流域装机1100万千瓦的美丽山水电站电力送出技术方案的论证和研究工作，最终推动巴西政府能源和电力主管部门选定美丽山水电站特高压直流送出技术方案。

2014年2月，国际公司联合巴西国家电力公司中标美丽山一期项目，成功实现特高压【走出去】。国际公司于 2015 年 7 月独立中标美丽山二期项目，实现了特高压投资、建设、装备和运营一体化【走出去】。

2、创立境外低成本融资新标杆。

融资工作是国际业务快速发展的重要支点。国际业务的不断拓展对资金筹措提出了更高要求：规模加大、币种增多、周转提速。为此，国际公司不断完善融资体系，通过提升国际信用评级、拓宽境外融资渠道、应用各类金融工具等方式，实现降本增效。

首次国际信用评级：2012年；

目前三大机构评级：A级。

以此为基础，国网国际公司不断拓宽境外融渠道，降低融资成本：

✓在货币市场上，融资由双边向多边、银团拓展；

✓在资本市场上，从单一资本市场向多个资本市场进军。

目前，国际公司协助总部累计发行超过120亿美元和欧元债券，自身发行10 亿欧元债券，同时指导协助下属公司在澳洲和巴西资本市场融资发债。

今年以来，国际公司首次利用金融工具，累计实现约8亿欧元的零利率和负利率融资。

在收购希腊国家电网公司24%股权的融资方案中，以优质的信用评级，利用欧洲负利率货币政策，创新应用交叉货币掉期，将浮动利率美元贷款掉期为固定利率欧元贷款，90%交割资金实现-0.29%利率融资，不仅成功贷款，而且一年可从银行获得约85万欧元利息。

3、打造国际化专业人才队伍。

国际公司面向全球、面向全网、面向实践，引入和培养了一支一专多能、具有国际视野、具备跨文化沟通能力的复合人才队伍。

这其中越来越多的员工奔赴海外一线，截至2017年8月，国际公司共有中方员工320人，派驻境外员工达126人，管理的中外员工总量已达 1.7 万余人。

国藉国际化，【请进来】【走出去】双向学习交流平台日益形成。在国调中心、国网技术学院、国网高培中心等系统内单位的协助下，国际公司组织菲律宾国家电网公司高级管理人员来华参加培训，邀请澳洲资产公司技术专家来国内开展技术交流，目前参与交流、培训的境外单位外籍员工已达百余名，加深了外籍员工对公司的了解和认同。

另一方面，背靠国家电网公司技术优势，与系统内单位建立对口技术支持机制，如中国电科院和天津电力公司专家赴巴控公司开展电网运营状况诊断，江苏电力公司技术专家赴菲律宾协助开展台风灾后重建，使系统内员工发挥自身技术所长的同时，提升境外工作的素质和能力，为公司国际化发展储备智力资源和后备力量。