“一带一路”投资指数报告：中东国家投资吸引力分析篇（三）

伊拉克

伊拉克位于亚洲西南部，北接土耳其，东邻伊朗，西毗叙利亚、约旦，南连沙特阿拉伯、科威特，东南临波斯湾。伊拉克国土面积约44.2万平方公里。截至2016年，伊拉克总人口约3720万，其中阿拉伯族占78%，库尔德人约占15%；官方语言为阿拉伯语和库尔德语；全国95%的人信奉伊斯兰教，少数人信奉基督教或犹太教。

经济吸引力

近年来几次大的战争，对伊拉克的经济造成了巨大的影响。伊拉克战争后，经济重建任务繁重。但由于安全局势不稳，基础设施严重损毁，经济重建进展缓慢。据世界银行估算，2016年伊拉克GDP总量约为1,715亿美元。人民生活水平提升仍相当缓慢。目前有20%人口生活在贫困线（每天2美元）以下。

伊拉克劳动力教育水平低、劳动力数量不足。既不适合发展高新技术产业，也不太适合发展劳动力密集型企业。失业仍是伊拉克全国性问题，2016年，失业率约为15.2%。

资料来源：德勤研究

风险指标

目前，伊拉克国内面临着日益严重的教派和民族分歧，中央政府孱弱且与库尔德地方政府矛盾重重，政治风险较大，国内面临着十分严峻的安全威胁。

受国际油价下跌影响，伊拉克政府财政吃紧。据统计，2016年伊拉克国家财政赤字为254.4亿美元，政府债务占GDP比重约65%。考虑到伊拉克石油资源丰富，长期偿债能力相对有所保障。

伊拉克本地货币为第纳尔，与其他产油国家一样，本国货币价值升降与油价关系不大。

伊拉克安全局势动荡、基础设施落后、法律及金融体系不完善，营商环境亟需改进。

资料来源：德勤研究

重点行业

伊拉克矿产资源十分丰富，尤其是石油和天然气。伊拉克的原油储量仅次于沙特阿拉伯和伊朗，位居世界第三，占世界储量的9.6%。天然气已探明可采储量为3.2万亿立方米，占全球总储量的2.4%。油气产业是伊拉克为数不多的有价值的投资领域。

农业严重依赖地表水，主要集中在底格里斯河和幼发拉底河之间的美索不达米亚平原。主要农产品有小麦、黑米、大麦、椰枣等，其中椰枣的输出量居世界之首。农业人口占全国总人口的三分之一，粮食不能自给。

伊拉克基础设施建设因战争停滞不前，很是落后。电力行业在战争中毁损严重，面临巨大缺口。市政基础设施、交通运输、通信是伊拉克政府优先发展的行业。

【德勤点评】伊拉克石油产业较为发达，是比较有投资价值的领域。但伊拉克基础设施建设落后，前期投资大，且国内存在不安定因素，需慎重进行投资决策。

伊朗

伊朗伊斯兰共和国，简称伊朗，是具有四、五千年历史的文明古国，史称波斯。位于西亚，属中东国家。东邻巴基斯坦和阿富汗，与土库曼斯坦接壤，西北与阿塞拜疆和亚美尼亚为邻，西界土耳其和伊拉克。中北部紧靠里海、南靠波斯湾和阿拉伯海。国土面积约165万平方公里，人口约8,028万（2016），是中东地区第二大人口大国，仅次于埃及，其中波斯人占66%，阿塞拜疆人占25%，库尔德人占5%，其余为阿拉伯人、土库曼人等少数民族。官方语言为波斯语。伊斯兰教为国教。伊朗地理位置优越，资源禀赋优势明显，是地区经济大国，发展潜力巨大。

经济吸引力

2016年，伊朗GDP 约合4,190亿美元，同比增长6.6%，人均国内生产总值5,219美元。据估算2016年，伊朗通货膨胀率约为8.6%。根据联合国贸易和发展会议报告显示，2016年伊朗吸收外资流量为33.7亿美元；截至2016年底，伊朗的累计外商直接投资额达485亿美元，攀升7.5%。

对外贸易在伊朗国民经济中占有重要地位。由于工业欠发达，农业较落后，伊朗每年需使用大量外汇进口生产资料、零配件和生活必需品等。但伊朗一直维持贸易顺差，因为出口石油及天然气的价值，远超进口工业用品及生产设备等的总值。

伊朗劳动力素质近年提高较为显著，劳动力资源丰富，但高失业仍是伊朗当前面临的一个重大社

问题。据世界银行统计，2016年伊朗全国失业率为12.3%。

资料来源：德勤研究

风险指标

由于与美国交恶，伊朗长期受美国等西方国家经济及金融制裁，导致伊朗经济发展受到重重挑战。2015年伊核协议达成以来，伊朗制裁困境有所缓解，与西方国家关系逐渐缓和，内外部政治经济环境正向好发展，经济发展内生动力不断显现。

伊朗货币为里亚尔，近年来，伊朗里亚尔对美元汇率呈现持续贬值的趋势。在2015年伊核协议达成后，伊朗里亚尔保持相对强势，贬值幅度收窄。目前，伊朗经济止跌回升，通胀率降至个位数水平，外汇市场也趋于稳定，原油生产回归制裁前水平，国内生产总值增幅明显，营商环境得到了很大的改善。

伊朗的投资前景风险与收益并存，在中东地区，伊朗仍是政局相对稳定的国家，国际制裁的逐渐松绑以及政府的鼓励外资政策有利于国际投资，但在投资时不得不考虑伊朗特殊的政治环境和制度

约。

资料来源：德勤研究

重点行业

伊朗经济以石油开采业为主，为世界石油天然气大国，地处世界石油天然气最丰富的中东地区，石油出口是其经济命脉，石油生产能力和石油出口量分别位于世界第四位和第二位，是石油输出国组织成员。另外其他矿藏资源也十分丰富，可采量巨大。

伊朗农耕资源丰富，全国可耕地面积超过5200万公顷，占其国土面积的30%以上，农业人口占总人口的43%，但农业机械化程度较低。近年来，伊政府高度重视、大力发展农业，目前粮食生产已实现90%自给自足。

伊朗基础设施发展程度不高，投资空间很大，中国在伊朗的基建行业有较好的口碑。伊朗境内的许多基础建设都有中国企业的参与，其中，首都德黑兰的地铁工程即是中国企业承建并完成建设的。

伊朗具有五千多年的文明史，历史遗迹众多，旅游资源丰富。伊核制裁解除后，外国投资者纷纷涌入。

【德勤点评】优越的地理位置和丰富的自然资源是伊朗吸引外资的重要因素，而且随着国际制裁的松绑，政府相关鼓励政策的出台，使伊朗成为较好的投资选择。伊朗的油气、交通、电力、通讯等行业对中国企业而言都有投资空间。

叙利亚

叙利亚位于亚洲西部，地中海东岸。北靠土耳其，东南邻伊拉克，南连约旦，西南与黎巴嫩、以色列接壤，西与塞浦路斯隔海相望。叙利亚国土面积约18.5万平方公里；人口约1,843万（2016年官方估计），其中阿拉伯人占80%以上，还有库尔德人、亚美尼亚人、土库曼人等。阿拉伯语为国语。居民中85%信奉伊斯兰教，14%信奉基督教。

经济吸引力

内战前的叙利亚拥有较好的投资吸引力，地理位置优越，经济改革政策开放，与阿拉伯国家和外国公司有良好的关系基础。然而，2011年叙利亚局势动荡后，西方、阿盟对叙利亚实施制裁，叙利亚面临货币贬值、物价上升、失业率高企等多重压力，经济形势更趋严重。由于持续战乱，近年叙利亚经济统计数据严重缺失。据世界银行估算，2016年叙利亚通货膨胀率为36.7%。

目前的叙利亚因国内血腥冲突而四分五裂。人民流离失所，医疗卫生设施差，生活水平低下，国内经济基本停滞，市场极为狭小。

资料来源：德勤研究

风险指标

叙利亚独立后，一直面对复杂的国内局势，加之国际纷争的涉入，政变不断，战争频发。尤其是2011年，叙利亚政府和反对派之间的冲突不断升级，最终演变成了武装冲突。极端武装势力“伊斯兰国”（ISIS）和基地组织随后介入，教派之间的冲突越发明显。2012年起，大量的叙利亚人民为躲避战争变成了国际难民。叙利亚的大片土地一度被极端武装势力ISIS控制，局势一片混乱。受国内动荡局势和外部经济制裁的影响，叙利亚的投资吸引力无疑受到重创。目前，外国投资者对叙利亚是望而却步。

资料来源：德勤研究

重点行业

叙利亚为中东地区农业大国，农业在国民经济中占据重要位置。盛产各种粮食作物，但之后的武装冲突摧毁了大量农田和农业基础设施，农业人口也离开了家园。因此，2011年之后的农业产出大为缩减。

叙利亚地处世界石油天然气最丰富的中东中心位置，油气资源丰富。但2011年之后，美欧等国陆续实施对叙利亚石油的制裁协议。由于原油无法输出，叙利亚政府不得不采取大规模石油减产措施。

叙利亚工业基础非常薄弱，经济发展水平滞后，且高度依赖石油产业，产业结构单一。除了能源领域外，其他有投资吸引力的行业不多。虽然叙利亚在农业、工业、旅游业等行业拥有相对可以发展的基础和潜力，并有支持政策，但是由于战乱，（至少目前）不建议中国企业对其进行投资。

【德勤点评】目前叙利亚深陷战争困扰，国内局势相对混乱，非常不建议企业前往投资。

巴林

巴林是位于波斯湾的岛国，与沙特阿拉伯之间有一条长25公里的法赫德国王大桥相连。巴林是海湾合作委员会6个成员国中最小的国家，国土总面积约767平方公里，由巴林岛等36个大小不等的岛屿组成，其中最大的是巴林岛。巴林人口约143万人，五成以上居民为侨民，主要是印度人、巴基斯坦人、孟加拉人和菲律宾人。85%的居民信奉伊斯兰教，官方语言为阿拉伯语，通用英语。巴林是海湾地区最早开采石油的国家。近年来，巴开始向多元化经济发展，建立了炼油、石化及铝制品工业，大力发展金融业，成为海湾地区银行和金融中心。

经济吸引力

近年来，受国际油价持续低迷影响，作为巴林国民经济支柱的油气产业收入锐减，巴林经济下行压力加大。据世界银行统计数据显示，2016年巴林GDP约合333亿美元，经济增长2.9%，通货膨胀率为2.8%，失业率为1.2%。

巴林政府称，巴林拥有海合会国家综合素质最高的劳动力。巴林本地劳动力通晓阿拉伯语和英语，受教育程度普遍偏高，而且可以从政府获得大量劳动技能及就业培训机会，具有良好的职业道德。巴林人口较少，国内市场并不大，但是巴林作为海湾地区主要的银行和金融中心，可以辐射到周边国家，且巴林的金融市场开放程度较高，秩序规范，经营成本较低。

根据联合国贸发会议数据显示，2016年巴林吸引外商直接投资约2.8亿美元；截至2016年底，巴林吸收外资存量为286亿美元。

资料来源：德勤研究

风险指标

巴林目前政局稳定，法律较为健全，社会治安良好，市场自由开放，金融行业发达，营商环境便利。截至2017年，国际评级机构穆迪对巴林主权信用评级为Ba2，展望为稳定。

石油业占巴林出口总值约50%，更占政府收入逾80%。石油产品出口为巴林带来贸易顺差，但油价下跌令其出口总值大幅下降。政府部门收入减少，财政赤字攀升。根据巴林政府预算，2016年，巴林财政赤字约占GDP的11.3%。

巴林法定货币为巴林第纳尔，可自由兑换货币。巴林自2001年以来采取巴林第纳尔与美元的联系汇率制度，至今，汇率一直保持在1第纳尔兑换2.67美元。

资料来源：德勤研究

重点行业

石油和天然气是巴林最重要的自然资源，已探明石油储量2055万吨，天然气储量1182亿立方米。油气产业是其支柱型产业，由于近年油价较低并且巴林政府对油气产业管理较为严格，并不建议投资石油产业。但是由于巴林本国天然气供不应求，需要从俄罗斯进口，因此相关管道建设也给投资带来了机会。

巴林金融业比较发达，是海湾地区乃至中东地区的金融中心之一。2016年，巴林金融业产值占GDP的17.2%。金融领域也是巴林一个比较有吸引力的投资领域。

20世纪70年代末，巴林开始实行自由开放的经济政策，积极推进多元化战略，重点发展金融、贸易、旅游和会展等产业，减少对油气产业的过度依赖。另外，巴林有比较完善的基础设施和配套设施，便利的公路、海运和航空系统，为投资提供了方便的环境。

【德勤点评】由于政府要进一步完善基础设施建设，巴林的基础设施领域仍存在投资空间。此外，作为海湾地区的金融业中心，金融市场开放、规范，巴林的金融产业也有较大投资潜力。