近日，阿尔戈诺证券公司（Argonaut Securities ）选出2018年九大最佳未开发矿业项目。 究竟是哪些公司的哪些项目脱颖而出呢？

入选条件

成本低、利润高

据介绍，最佳未开发项目的选择条件包括：

（1）项目工作阶段处于概略研究之后到商业化生产之前；

（2）内部收益率超过25%；

（3）一般情况下不会出现亏损；

（4）两年内项目价值将超过1亿美元；

（5）所有权人市值不超过50亿美元。

阿尔戈诺公司认为，最重要的条件是成本低、利润高，无论商品价格怎么波动，都能够保证强劲的财务回报。这种高质量项目不受融资方式的影响，既能够自身开发，也能够转让出售。

全面开花

新老项目竞风流

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首先，一批新的未开发科矿业项目杀入榜单前十。它们分别是：澳兹矿业公司（OZ Minerals）最近购买的巴西森特罗金矿（CentroGold）项目，加莱纳矿业公司（Galena Mining）在西澳州的亚布拉（Abra）铅矿项目，卡迪纳尔资源公司（Cardinal Resources）的在加纳的南迪尼（Nam d ini）金矿项目，以及缅甸金属公司（Myanmar Metals）在缅甸的鲍德温（Bawdwin）锌矿项目。

三个项目二度进榜，显示出可持续的发展潜能。它们分别是雷基斯资源公司（Regis Resources）在新南威尔士州的麦克菲拉米斯（McPhillamys）金矿项目，莫德资源公司（MOD Resources）在博茨瓦纳的T3铜矿项目，以及西非资源公司（West African Resources）的圣布拉多（Sanbrado）金矿项目。

其中盐湖钾盐公司（Salt Lake Potash）在西澳州的湖井（Lake Wells）钾盐项目则是连续第三年入选。

值得关注的是，在今年的9个最佳未开发项目中，有4个在澳大利亚，3个在非洲，4个为金矿项目。

基德曼公司的霍兰德山（Mt Holland）锂矿项目净现值和内部收益率分别为18.2亿澳元和191%，位于首位。其建设投资成本也最低，仅为1.14亿美元。该项目为SQM和基德曼资源公司合资开发。据介绍，该项目预计从2020年起每年可生产4万吨碳酸锂。

霍兰德山项目资源模型.jpg

（霍兰德山项目资源模型图）

此外，南迪尼项目投资成本最高，为5.75亿澳元，森特罗金矿回报期最短，只有1年半。

立足实际

往年项目有所删减

2017年，阿尔戈诺公司选出了11个未开发项目，2016年为10个。今年比前两年少的主要原因是勘查投资下降导致进入可行性研究阶段的项目减少。

与去年相比，被剔出的项目包括皮尔巴拉矿业公司（Pilbara Minerals）的皮尔甘古拉（Pilgangoora），达契安金矿公司（Dacian Gold）的莫根斯山（Mt Morgans），美卓矿业公司的铝山（Bauxite Hills），以及加斯科因资源公司（Gascoyne Resources）的达尔加兰加（Dalgaranga）项目。主要原因在于，它们均已投产，不符合榜单的评定要求。

阿戈瑞敏（Agrimin）公司在西澳的麦凯湖（Lake Mackay）钾盐项目也被剔出。伯克利能源公司（Berkeley Energia）在西班牙的萨拉曼卡（Salamanca）铀矿项目连续三年入选后也被剔出。

未来，我们也期望有更多领域的矿业项目进入榜单，实现矿业项目开发潜力的巨大提升和全行业的良性竞争态势。