2020年不再启动新工程项目？阿尔及利亚承包市场何去何从？

阿尔及利亚时间10月27日，阿内政部长宣布，严重的经济危机将导致政府在2020年不再启动任何新的工程项目。

阿尔及利亚是中国的全面战略伙伴，一直是中非合作论坛的积极参与者和贡献者。以中国建筑、中国交建和中国铁建等为代表的中国承包商深耕当地市场，承建了国家会议中心CIC项目、东西高速项目、军方酒店项目等，是中国企业在海外成功开拓市场的典范。

然而，进入2019年大选年，持续的游行示威为阿尔及利亚安全局势埋下隐患，基建市场延迟招标、项目取消现象增多，包括最引人关注的中国建筑和中国港湾都积极推动的36亿美元中部新港项目，受阿尔及利亚局势影响，该项目最终走向尚未确定。

中部新港项目概况：

业主：阿尔及利亚公共工程与交通部；

设计单位：英国RAMBOLL、比利时ANTEA和德国HPC公司

总包商：中国建筑、ETRHB HADDAD、KOU.G.C和MEDITRAM联营体

总投资：约36亿美元，部分资金来源于中国进出口银行，

项目工期：7年

项目描述:项目位于阿尔及利亚Cherchell建成后拥有23个码头泊位，码头总长6320米，实现年吞吐量为630万个20呎标准集装箱，建成后将是阿尔及利亚最大港口，也是地中海沿岸主要货物集散地。

9月11日，阿政府公布了2020年财政预算案草案，有迹象表明阿政府关于外来投资的相关政策可能会发生重大变化：一是政府可能会尝试利用主权担保融资，二是关于51/49的投资比例限制可能会有所松动，以吸引更多投资，改善经济状况。

一度被认为是中国承包商在非洲最火热之一的阿尔及利亚，在资金收紧+优质项目短缺情况下，目前局势怎样，在可预见的未来，前景又会如何？

政治局势影响大项目运作

今年2月份，阿尔及利亚总统布特弗利卡宣布参加竞选连任，引发国内持续大规模抗议，布特弗利卡迫于压力放弃连任。

此后，阿政坛高层调动频繁，原计划于2019年5月举行的总统大选迟迟未来，民众的不满情绪随着多年来高通胀率和高失业率与日俱增。

政治不稳定影响下的市场及营商环境变数增大，使得承包商通过高层运作推动项目落地的不确定性增大。

经济下行对财政项目支持力度减小

多项指标预示阿尔及利亚经济下行趋势：2019年上半年，阿尔及利亚对外贸易出现31.8亿美元的赤字，而2018年同期的赤字为28.4亿美元，贸易赤字增幅为11.97%；出口额189.6亿美元，2018年同期为202.9亿美元，出口降幅6.57％；进口额221.4亿美元，去年同期为231.4亿美元，同比下降4.30％。

2015 — 2018年中阿双边贸易额情况表

工程承包领域，2018年，我国在阿新签工程承包合同额47.8亿美元，同比下降11.3%，完成营业额75.2亿美元，同比下降4.2%。新签合同额和完成营业额出现双下滑，表明中资企业在阿尔及利亚工程承包市场活力有所下降。

外汇储备减少抗风险能力降低

2010 — 2019年阿尔及利亚外汇储备

2014年，国际油价处于高位水平，阿尔及利亚外汇储备出现峰值，接近2000亿美。此后随着石油价格降低，阿外汇储备直线下跌，目前保持在700亿美元左右，创十年新低，且尚未出现止跌的迹象。

外汇减少对阿政府进行大宗国际贸易和稳定本币稳定的作用减小，以美元或欧元为结算货币的项目面临的风险加大。

阿尔及利亚第纳尔对美元贬值严重

美元/第纳尔汇率情况

注：数据来源于https://www.exchangerates.org，统计数据取自每年12月31日。

2014至2018年，阿尔及利亚兑美元汇率贬值约40%，仅2014年，汇率贬值达23%。2015年至今，阿尔及利亚第纳尔兑美元呈现温和贬值趋势，阿央行数据显示，2019年10月28日，美元兑换第纳尔汇率为1:119.7163。

参与阿尔及利亚项目，国际承包商应注重支付币种及支付比例，通过提前做好税务筹划最大程度上做到项目保值或者升值。

国际机构评级排名落后

世界银行在刚发布的2020年《营商环境报告》中，在190个经济体中阿尔及利亚综合排名第157位，各指标排名如下：

2019年，中国信保对阿尔及利亚的国家风险评级为6，与2018年相同，但是展望由2018年的稳定变为负面；主权信用风险评级BBB，展望为稳定，与2018年相同。

*国家风险评级6含义为“政治和经济前景稍有动荡，商业环境有待改善，国家风险水平中等偏高”；

主权信用风险评级BBB含义为“主权债务规模中等偏低，主权债务可持续性偏好，主权信用风险水平中等偏低”。   

阿国政府预计在2020年公共开支将减少9.2%，其中基础设施开支将大幅削减20.1%，资金紧张决定其基建项目短期内不能得到规模性释放。

中资在阿城建项目情况

中阿基础建设领域合作高峰的标志事件为2006年中信 — 中铁建联合体中标62.5亿美元东西高速项目，该项目是中资企业在阿国最大合同额的项目。

2011年，双方合作达到新的高度，仅以当年中国建筑为例：超过10亿欧元中标大清真寺项目，8.2亿美元中标国际会议中心CIC项目，8.5亿美金中标阿尔及尔机场新航站楼项目。

阿尔及利亚东西高速项目

2018年至今，尽管中资企业在阿陆续新签项目，但是大型项目落地寥寥。2019年1月，中国港湾以4.5亿美元中标SKIKDA项目，是年度内中资企业在阿签署的第一个大型项目。此后，阿尔及利亚推进阶段的大型项目，进度普遍缓慢。

2018年中资企业在阿新签主要项目

2019年中资企业在阿新签主要项目

2018年11月26日，中信建设与阿尔及利亚国家石油公司磷酸盐一体化项目合作签约，项目预计总投资近100亿美元，作为中非合作论坛创建以来中方同非方合作的最大单体项目，该项目有望开启中资企业在阿尔及利亚市场新局面。

然而，内政部长27日的表态使该项目连同阿政府筹划的海水淡化、住房保障等民生项目的落地未知性增大。即使在关乎国计民生的油气项目上，国际巨头也多持谨慎态度：埃克森美孚与阿尔及利亚围绕开发该国天然气田的谈判陷入停滞；Sonatrach竞购希腊最大炼油商希腊石油公司股权的交易暂时没了下文；英国石油公司（BP）、挪威国有能源公司Equinor等多家国际能源企业，也多持观望态度。

阿尔及利亚石油公司致力于开发页岩气开发的坚定决心未曾动摇，阿尔及利亚国家油气公司Sonatrach选调员工赴美学习页岩气开采技术，对外释放了一个信号：让钱袋子鼓起来，作为国家创收的支柱产业，阿政府在油气领域开发的脚步从未放缓。

总结

鉴于目前阿国形式，中资企业应当谨慎参与当地项目，尤其是投融资类项目。承包商应充分利用中国出口信用保险公司的海外投资保险政策，根据投资项目所涉及的政治风险种类及风险程度，针对性地投保汇兑限制、征收、战争及政治暴乱、违约、经营中断等海外投资保险，规避相应的风险。

尽管目前基建行业形势不如从前，承包商也不必过度悲观。中国承包商在阿经营多年，已经逐渐摸索出适应自身发展的模式，中国建筑是成功的典范。

1982年，中国建筑中标鲁伊巴200套住房项目，正式走进阿尔及利亚市场。

此后37年间，在经历了初创、坚守、转折、跨越和转型五个发展阶段后，成为阿最大的建筑承包商，先后承建了阿尔及尔新机场项目、南北高速公路项目、阿尔及尔嘉玛大清真寺项目和阿尔及尔机场凯悦酒店项目等，在住房、公建、基础设施和投资服务领域全面发展，“中建品牌”成为阿国建筑市场高端项目的典型代表。

2003年5月21日阿尔及利亚大地震中，鲁伊巴200套住房项目岿然屹立。中建阿尔及利亚公司以品质说话、用信念坚守，彰显了中国建造的品质，为其后来在阿市场蓬勃发展打下来良好基础。

如今，阿承包市场正经历另一种形式“地震”，对于熬过艰难期的承包商们，很有可能在下一个基建周期中获取更多的机会。

阿尔及利亚化工项目配套、水利、交通和住房等领域存在需求，政府也在进行多方面的探索，包括扩大外商投资优惠力度和推广PPP和BOT等投资模式开发项目等。无论是阿政府，还是国际承包商，都正在经历着历史性的涅槃，这个时间不会很短，相信也不会太长。