海外新能源电力投资的市场研究与评估

2015年《巴黎协议》的签署拉开了全球能源革命的序幕，新能源电力投资成为未来发展趋势。中国电力企业在传统发展中国家针对大型水电和火电项目常用的“项目主导+汇报研讨会”“一事一议”的逐级决策方式不再适用于所在国别市场陌生、规模较小且分散、建设期短的新能源项目。

中国电建集团海外投资有限公司（以下简称“公司”）基于多年电力项目开发实践，提出包含“技术、消纳、土地、环评、回报、协议”六大要素的新能源投资项目管理理念。本文以此为指引，通过对比PESTLE商业环境研究模型和鱼骨图根因分析法，创建“海外新能源电力投资市场研究与评估模型”并予以推广实践，为中国“走出去”企业提供参考和借鉴。

市场研究与评估模型

公司以提升国别市场及新能源项目研究与评估的工作效率和决策科学性为宗旨，创新地利用“六大要素”管理理念，以全面充分调研、有所侧重跟进为研究思路，以投资国别、电力市场、新能源项目为三大研究对象，构建三级要素模型，提炼关键因素，采取“关键、重要、一般”递进式调研法和量化分析法，锁定重点区域和目标国别，推动公司成功进入发达国家市场开发新能源项目，优化了公司全球投资布局，显著提升了新兴业务板块的经济效益和带动中国新能源制造、设计“走出去”的社会效应。

一、“六大要素”理论内涵

公司在多年的实践中探索规律和认识规律，领导层明确提出在项目开发阶段应重点关注技术、消纳、土地、环评、回报、协议六大要素，其内涵如下。

1.技术要素是项目投资开发阶段进行可行性研究时的首要考虑因素。为保证项目投资可行总体目标的实现，要预判并把握水力、燃料、风力、光照等自然资源的有效性，设备制造供应的可靠性，建设和运营的技术成熟性以及生产技术指标的合理性，评估技术要素对未来项目投资、建设和运营可能带来的实际影响。

2.消纳要素是投资开发阶段需要认真分析把控的要素。为确保项目生产的电力能够被消纳，需全面掌握项目所在国电力发展规划和发展趋势、电力需求、负荷分布、电网状况和消纳潜力，分析当地电网和电力市场的可靠性，提前制定电力营销方案。

3.土地要素将对项目建设和运营长期用地产生重大影响。在项目开发阶段，要对项目未来用地的性质进行尽调，清晰了解土地的权属性质，判断项目未来购买或租赁土地的可行性及合法性。

4.环评要素是任何项目所在国政府机构、甚至是非政府组织关注的焦点。在项目开发阶段，需保证项目环评报告获得东道国政府的合法批准。

5.回报要素是项目开发阶段需把控的核心要素。为科学研判项目投资回报的合理性和可行性，在项目开发阶段进行经济可行性研究和财务指标分析时，要在响应上级管理机构对项目以资本金内部收益率为代表的财务指标的基础上，合理预估上网销售电价和投资回报水平。

6.协议要素是项目未来能否成功投资建设的制度性保障。在项目开发阶段，需确保各类保证协议、商业协议和项目实施协议的完备性和合法性，同时应提前谋划项目的融资和保险条件。

二、契合PESTLE商业环境分析模型

PESTLE商业环境分析模型是国际上通行的对企业的商业环境或某一特定进入市场的政治、经济、社会、技术、法律、环评等六个方面的研究方法。“六大要素”的管理理念来自于投资实践，是对项目开发中所需关注要素的高度提炼，其内涵深度切合了PESTLE商业环境分析模型，提纲挈领，纲举目张。

1.采用鱼骨图分析法提炼关联因素

公司先对已完成的高质量国别市场进行基础数据采集，然后再采用深度访谈和问卷调查的方式，对有经验的项目开发人员和新能源专业人士进行调查。通过鱼骨图分析法，提炼出研究与评估的关联因素并将其分类分级，以形成国别环境、电力市场和新能源项目三级研究和评估要素表。

2.界定优先级别，构建市场研究与评估模型

鉴于涉及方面和要素繁多，为满足在有限资源投入下高效研判国别市场，公司提出“关键、重要、一般”分级研究理念。

（1）关键级：指判断能否进入该国别投资市场的关键要素，如与中国外交关系、安全形势、外资是否可控股等。采取“一票否决”制，如某要素经研判不满足公司的筛选要求，则在现阶段即可停止对该国别的研究，直至该要素发生变化为止。

（2）重要级：指判断该国别投资市场的重要因素，对项目技术和经济可行性产生直接影响，如电价、汇率、融资利率、税率等。需投入资源，安排专人收集信息、优先落实明确，同时记录归档为后续项目开发做参考资料。

（3）一般级：指评估是否进入该国别市场的相关因素，对项目的开发、实施和运营产生间接影响。该因素的获取应适度投入资源，工作安排应在重要级别要素的收集之后。

通过问卷调查法，请实践经验丰富的领导和骨干员工逐条分析和评估各国别要素的优先级别，并在要素表设立“优先级”竖列。在汇总讨论后，最终形成海外新能源电力投资市场研究与评估表。

3.递进式收集市场信息，排除不可行国别

公司首先安排有经验的信息员快速收集具体国别的“关键级”要素信息，并予以汇总，编制该国关键要素概览，并对“关键级”信息定性分析，排除不可行国别。由信息主管对信息汇总表中的信息进行定性分析，初步判断是否存在将导致公司无法在该国别开展新能源投资的事项或规定。若存在此类的事项或规定，则说明该国别不具备投资可能性，亦无须对该国别进行进一步的信息收集和评估，直至该问题改善为止。当目标国别“关键性”要素满足要求的条件下，可开展重要性、一般性信息的收集和梳理，完成定性分析，并积累信息为定量分析做好储备。

4.基于德尔菲法和层次分析法，量化评估科学决策

依据德尔菲法，公司成立了由经验丰富的海外投资业务骨干以及外部专家等多人组成的专家团队，并选派几位专职调查员。专职调研员负责将海外新能源电力投资市场研究与评估模型和国别市场信息汇总表发送至专家处；各位专家在独立、匿名的条件下，依据自身经验和判断对要素的权重进行打分，然后将其评分结果及原因发至专职调研员。

在完成由德尔菲法确定的要素权重数值的基础上，根据层次分析法的计算原理进行数理计算，进而得出各级要素的权重值。公司的课题组通过对权重值的统计，在国别环境中，各要素按权重从高到低的排序为法律、环保、政治、技术、经济和社会；电力市场中，各要素按权重从高到低排序为法律、经济、环保、技术、政治和社会。结合层次分析法计算出的各要素权重数值，再次使用德尔菲法对各要素进行打分，便形成了各国别的决策矩阵。

5.挖掘来源并动态跟踪

鉴于各要素是评估能否进入该国别市场的重要依据，尤其是关键级因素，其真实和可靠性十分重要。因此，在模型中补充来源栏，对获取信息的渠道、人员和时间予以记录并存档，指定专人定期跟踪，动态关注，及时获知最新情况，以便调整评估结果。

市场研究与评估体系实践

公司在内外部推广本市场研究和评估体系，并在实践中不断优化模型和管理办法，形成下列做法供推广借鉴。

一、强化组织保障，建立联动机制

公司在企业发展部设立市场研究处，专门负责收集整理宏观市场信息，投资部门则负责微观市场信息的收集与分析。在发达国家新能源业务领域，建立专家库和专题调研组，并指派信息主管和信息员，利用集团在海外设立的多个分支机构及合作伙伴，实现国内外联动、投资业务和职能部门高效协同的工作机制。

二、强调信息搜集的及时性和完善性

鉴于发达国家新能源市场的信息涵盖了政治、经济、社会、电力市场、技术和项目等多个方面，涉及国别数量众多，公司开发了竞争资讯系统以全面收集海外能源电力投资市场的相关信息，设立十多个专栏，每日及时更新各栏目信息，同时编制周资讯简报，深度挖掘来源，跟踪市场动态。

三、形成知识共享平台

公司针对某专题会成立课题小组，进行内外部调研，对标行业优秀企业，并对重点项目或工作进行复盘；各类创新研究成果及上述报告，都将汇集在企业知识平台中供团队成员分享。此外，与外部专家和机构合作，定期培训，以提高整体团队的学习能力。

四、推行流程标准化

公司从制度上规范了模型使用的流程，细化了机构设置和相关人员职责及分工，以保障该体系的推广。为了达到更好的理解和应用，公司还安排研发课题小组的人员制作了培训的演讲稿，在公司内部举办讲座，在相关业务部门和境外子公司之间进行交流和案例分析。