罗马尼亚电力市场概况及投资分析

罗马尼亚位于东南欧巴尔干半岛东北部，首都为布加勒斯特，国土面积23.84万平方公里。北部和东北部分别与乌克兰和摩尔多瓦交界；西北部和西南部分别同匈牙利和塞尔维亚接壤；南部同保加利亚以多瑙河为界；东临黑海。海岸线长245公里。罗马尼亚地形奇特多样，境内平原、山地、丘陵各占国土面积的1/3。多瑙河流经罗境内1075公里，其国土上蜿蜒流淌的大小数百条河川，多与多瑙河汇流，形成“百川汇多瑙”水系。罗马尼亚属于典型的温带大陆性气候，年平均温度在10℃左右。年降雨量约为660毫米，春末和夏初为多雨季节。罗马尼亚全国人口为1913万人（2021年初）。其中，城市人口所占比例约为56.46%，农村人口所占比例约为43.6%。

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一、国家概况

1. 经济概况

自2011年以来，罗马尼亚经济保持9年连续增长，2016-2019年经济增长速度在欧盟成员国中名列前茅，2019年国内生产总值达到2230亿欧元。2020年受新冠肺炎疫情影响，罗马尼亚GDP同比下降3.9%，总额为2182亿欧元。罗马尼亚第三产业在GDP中占比最高，近5年来均超过55%并保持逐年增长。2017-2020年，第二产业在GDP中占比持续走低，逐年平均同比下降3.3%。第一产业占比维持较低水平，平均占比为4.1%。近5年罗马尼亚消费和投资在GDP中平均占比为79.5%和23.6%，净出口对经济贡献持续出现负值，2020年罗净出口在GDP中占比为-4.5%。2020年罗国家预算收入为3377.9亿列伊（约686.8亿欧元），同比增长3.4%；支出为4338.5亿列伊（约882.2亿欧元），同比增长16.4%；预算赤字为960.6亿列伊（约195.3亿欧元），达到GDP的8.95%。截至2020年12月31日，罗外债规模为1259.27亿欧元，同比增长14.7%。其中，长期外债为928.26亿欧元，短期外债为331.01亿欧元。根据罗财政部数据，2020年底罗公共债务为5903.6亿列伊（约为1199.9亿欧元），同比增长31.5%。其中，内债为3351.4亿列伊（约681.3亿欧元），外债为2552.2亿列伊（约518.7亿欧元）。

2. 主要产业

（1）石油化工产业。2020年，罗马尼亚原油产量为323万吨油当量，同比下降3.1%，石油、石油产品及相关产品出口额为13.3亿欧元，进口额为32.7亿欧元；生产天然气729万吨油当量，同比下降9.7%，气体（天然和生产的）出口额为0.7亿欧元，进口额为3.7亿欧元。化学及相关产品出口额为31.0亿欧元，进口额为117.8亿欧元，其中，医疗和医药产品进口额和出口额分别为38.1亿欧元和8.9亿欧元。

（2）汽车产业。汽车和汽车零部件制造已成为罗马尼亚最重要的产业。2020年，罗汽车产业受新冠疫情冲击较大，总销量不到1000万辆，汽车产量比 2019年下降10%，新车注册量比上一年下降了近 22%，略好于欧洲平均水平 24%。2020年，罗马尼亚运输设备及其零部件（含乘用车、其他运输设备及零附件）出口额为162.8亿欧元，进口额为102.8亿欧元。

（3）农业和畜牧业。农业是罗马尼亚传统经济部门，长期以来，罗马尼亚一直是欧洲主要的粮食生产国和出口国，曾有“欧洲粮仓”的美誉。2020年，罗马尼亚活动物和动物产品出口额为8.5亿欧元，进口额为19.9亿欧元；蔬菜制品出口额为33.5亿欧元，进口额为29.2亿欧元。

3.资源情况

罗马尼亚拥有丰富的自然资源，主要矿藏有石油、天然气、煤和铝土矿，还有金、银、铁、锰、锑、盐、铀、铅等。截至2019年，罗马尼亚已探明的石油储量约为6亿桶，位居世界第47位。天然气资源丰富，截至2019年，探明储量约1013亿立方米。在喀尔巴阡山和西部高原上，有许多盐山，岩盐储量达30亿立方米。此外，罗马尼亚水力资源丰富，水力发电潜能为565万千瓦。森林面积为630万公顷，约占全国面积的28%。农用土地约1470万公顷，其中，耕地约1000万公顷，占国土面积的近40%；草原、牧场465万公顷，占国土面积的近20%。内河和沿海产多种鱼类。

4. 能源消费

2020年，罗马尼亚人均能源消耗约为1.7 toe，比欧盟平均水平低 44%，用电量为2500千瓦时/人，比欧盟平均水平低 53%。自2018年以来，罗马尼亚总能耗略有下降，至2020年为32Mtoe。罗马尼亚总能耗在2006年至2014年间显着下降（-2.9%/年），然后缓慢增长，直到2018年（+1.5%/年）。

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二、电力市场概况

罗马尼亚是电力净出口国，其国内电力装机以火电为主，近年来核电、风力发电和太阳能发电均得到了快速发展。

1. 电力装机

根据罗马尼亚国家能源监管局（ANRE）的数据，3月11日，罗马尼亚正式拥有的总发电装机容量为1854.5万千瓦，其中大部分来自水力和燃煤电厂。罗马尼亚水电装机容量为664.4万千瓦，占总装机容量的35.8%。燃煤电厂以 309.2万千瓦 (16.7 %) 位居第二，风电厂以 301.4 万千瓦 (16.3 %) 紧随其后。碳氢化合物发电厂（天然气、燃料油）的总容量为 283.5万千瓦（15.4 %），核电厂为141.3万千瓦（7.6 %），太阳能发电厂为139.3万千瓦 （7.5 %），生物质发电厂为10.68万千瓦（ 0.6%）。

2. 电力生产

2020年，罗马尼亚总发电量为560.5亿千瓦时；电力出口为48亿千瓦时，同比增长33.9%；电力进口为76亿千瓦时，同比增长48.8%。截至2021年，罗马尼亚33.9%的能源生产能力以水电为基础，核能占罗马尼亚能源生产能力的7.2%，太阳能占罗马尼亚能源生产能力的7.1%，煤炭能源占罗马尼亚能源生产能力的21.1%，风能占罗马尼亚能源生产能力的15.4%，碳氢化合物能源占罗马尼亚能源生产能力的14.5%。近年来，罗马尼亚的可再生能源产业一直保持快速增长的态势。

3. 电力消费

2020年罗马尼亚最终消费电量为534亿千瓦时，同比下降3.3%。

4. 电价

工业用电量按时段价格不同，其平均价格约为0.5333列伊（约0.14美元）/千瓦时。从2021年7月1日起，罗马尼亚居民用电价格最高上调7.5%，根据地区不同最终含税价格在0.74-0.85列伊（约0.18-0.2美元）/千瓦时之间，其中，布加勒斯特的价格为0.77列伊（约0.19美元）/千瓦时。

5. 能源监管体系

罗马尼亚能源市场的监管机构主要是罗马尼亚能源部和罗马尼亚能源监管局。罗马尼亚能源部负责管理国家能源资源，起草国家能源战略和规划，监督国际和国内能源政策执行进程及相关部门遵守情况。下设部门包括：欧洲事务和国际合作局、石油和天然气总局、能源政策总局、能源私有化管理总局等。罗马尼亚能源监管局负责管理罗马尼亚国内电力、热力、天然气市场，监督能源市场参与企业，制定技术和商业法规，批准定价和定价方案，促进可再生能源和热电联产行业的发展。

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三、能源政策规划

根据罗马尼亚政府发布的《2020-2030年能源战略(草案)》，罗马尼亚计划在未来十年内在其能源领域投资超过226亿欧元。罗马尼亚的目标是到2030年满足30.7%的可再生资源能源需求，而目前这一比例为24.4%。在接下来的十年中，罗马尼亚打算将其装机的能源生产能力提高35%，其中包括新增风力发电容量为2302兆瓦，新增太阳能发电容量为3692兆瓦，从而确保更高的能源独立性。战略蓝图显示，更高的能源生产能力将帮助罗马尼亚将能源进口量从2020年的20.8%降至2030年的17.8%，达到欧盟对能源进口的依赖程度最低的水平之一。关于天然气方面，罗马尼亚将重点发展保加利亚-罗马尼亚-匈牙利-奥地利(BRUA)走廊上的国家天然气传输系统，以及罗马尼亚南部天然气走廊。罗马尼亚计划到2030年，以天然气为动力的联合循环机组和基于可再生能源的机组取代数个燃煤机组。此外，该战略还设想在由核电公司运营的切尔纳沃达核电站建造另外两个反应堆。该计划显示，目前，通过核裂变产生的电力通过切尔纳沃达现有的两个机组覆盖了该国电力生产的约18%，到2035年，通过增加两个反应堆，这一份额将增加到28%。

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四、电力投资分析

1. 中罗贸易往来

2020年中罗贸易总额为77.65亿美元，同比增长12.5%。中方出口额为51.27亿美元，进口额为26.38亿美元，分别同比增长12.1%和13.4%，贸易顺差为24.88亿美元。其中，进出口贸易额最大的类别为：锅炉等，电机、电气设备及其零件等，光学、照相仪器及设备等。。

2. 罗马尼亚形势分析

罗马尼亚在吸引外国投资方面具有以下优势：（1）市场优势 罗马尼亚为中东欧地区最大的市场之一，人口在欧盟成员国中排名第八，2007年加入欧盟，产品可无障碍进入拥有近5亿消费者的欧盟市场；（2）区位优势 罗马尼亚位于欧洲东部，为欧盟“东大门”，处于欧盟与独联体和巴尔干国家交汇处，交通便利，拥有黑海第一大天然良港——康斯坦察港，河运发达，产品可经黑海—多瑙河运河直抵西欧；（3）劳动力优势 罗马尼亚劳动力素质相对较高，外语优势明显，与其他欧盟成员国相比，劳动力成本相对较低；（4）资源和产业优势 罗马尼亚自然条件优越，资源丰富，石油和天然气储量居欧洲前列，土地肥沃，地表水和地下水蕴藏量较丰富，服务业发展迅速。

在国家能源转型的大背景下，罗马尼亚能源战略新框架已经初步显现，虽然罗马尼亚渴望加大可再生能源比例，但是罗马尼亚能源转型的前景和效果取决于其面临的机遇和挑战：（1）受罗马尼亚国内政治动荡、行政效率低下、腐败严重等因素的影响，罗马尼亚营商环境存在一定风险；（2）虽然罗马尼亚劳动力素质较高，但是大量优秀产业工人为寻求更好的就业机会迁移至欧盟其他国家，造成罗马尼亚国内优质劳动力的短缺；（3）罗马尼亚现有电力装机严重老龄化，1/3的电力装机在2020年淘汰，2035年总淘汰量将达到1/2；（4）罗马尼亚与乌克兰等周边国家间矛盾频发，石油和天然气断供风险大大增加。罗马尼亚政府于2018年12月通过的紧急法令对天然气等能源价格做出了限制，严重阻碍了能源电力的市场化进程。此外，新的电力公司为达到欧盟能效和环境标准，需要将低成本的核电、水电与煤电项目相结合，投资总额约40亿～80亿欧元，大大增加了投资难度。

3. 小结

罗马尼亚地理位置优越，自然资源丰富，经济发展迅速，法制相对健全，社会治安较好，是中东欧地区最具吸引力的投资国之一。长期以来，中罗两国之间保持着密切的友好合作关系。罗马尼亚国内电力市场规模及发展潜力较大，罗马尼亚政府也有意愿加大可再生能源发电的比例。罗马尼亚对能源电力价格干预较多，电价长期处于欧盟较低水平但是从2011年开始，罗马尼亚开始在全国范围内推广“绿色证书”机制造成了发电成本的增加，同时推高了国内电费和通货膨胀，侧面反应了罗马尼亚能源政策的多变性和局限性。此外，罗马尼亚石化能源进口也在未来可能收到俄乌战争的影响。因此中国能源企业在对罗马尼亚投资时应充分发挥自身在资金、工程管理等方面的优势，同时积极寻求安全、稳健的合作机会，重视太阳能发电和风电的投资，谋求中东欧区域的长远发展。