英国绿色金融发展现状与中英绿色金融合作展望（上篇）

随着世界各国重视应对气候变化和可持续发展，越来越多的国家积极推进绿色金融的发展。我院推出全球绿色金融发展系列观点文章，旨在向中国利益相关方介绍全球主要经济体的绿色金融发展情况，总结各国家地区绿色金融发展的经验和对中国的启示，并探讨中国与其在绿色金融领域合作的前景。本篇文章是系列文章第八篇，介绍英国绿色金融发展现状，并展望中英绿色金融合作前景。

一、背景

大不列颠及北爱尔兰联合王国位于欧洲西部，由大不列颠岛（包括英格兰、苏格兰、威尔士）、爱尔兰岛东北部和一些小岛组成。其是欧洲地区中能源资源最丰富的国家之一，主要的矿产资源有煤、铁、石油和天然气。2011年，全英森林覆盖面积308万公顷，占本土面积12.6％。近年来，政府强调要提高能源利用效率，发展核能和可再生能源，减少对传统矿物燃料的依赖，建设“低碳经济”，并为此进行了一系列立法保障和政策引导，鼓励高效节能技术开发，培养企业和家庭节能意识 。

英国作为发达国家中开展环境保护运动、气候运动的佼佼者，其环境和生态保护措施具有起步早、覆盖面广、体系全等特征。1994年，英国率先响应里约全球环境首脑会议中提出的可持续发展要求，制定了全国第一份可持续发展战略：《可持续发展：英国战略》 ，重点关注环境问题和整体性的全国可持续发展。随后，该战略又推出第二版（1999）、第三版（2005），随英国国情而不断完善和更新，并涵盖能源、气候变化、污染等方面。与此同时，英国四个地区也开始制定地方性的清洁发展战略以应对自然资源流失和气候变化。其中，作为造就世界工业心脏的威尔士地区，在环境、生态保护和清洁转型方面做出了众多规制，如《2016威尔士环境法案》 主要在绿色增长、生态环境保护和资源有效利用等方面作出要求；而苏格兰政府也在2009年提出气候变化法案后，注重于实现2020年减少42%、2050年减少80%的碳排放目标，并且随后在2017年提出《苏格兰政府第三个气候变化计划（RPP3）》 。

表1英国环境/可持续发展整体政策汇总

表2 英国可持续发展产业、经济政策汇总

总体而言，英国的可持续发展/转型政策起到了较好的作用：在英国国内，温室气体的排放量从2008年起一直呈现下降状态（见图1）；在世界范围内，英国引领并帮助了众多欧盟国家、发展中国家推动制定绿色发展战略。

中国作为发展中国家也与英国也在气候、环境、可持续金融经济方面开展了全方位的合作。双方自1991年《中英大气科技合作谅解备忘录》签订以来，在气候科学、数值预报、卫星资料同化、气象观测、教育培训、奥运气象服务等领域取得了令人欣喜的合作成果；2015年，中英两国在巴黎气候大会期间达成协议，加强气候变化风险评估方面的合作；2016年，中英两国央行共同发起成立G20绿色金融研究小组（G20 Green Finance Study Group），鼓励商业部门加强绿色金融创新和境内外绿色债券市场互联互通，且双方多次就绿色金融发展召开工作组专题会议，进一步加深合作。随后，中国绿色金融委员会与伦敦金融城共同发起中英绿色金融工作组，为两国的双边合作提供转型支持。2016年和2017年的中英经济与财经对话中，都进一步提出了两国在绿色金融相关合作。

图1比较英国净碳排审计和英国净温室气体排放的预测

二、英国绿色金融发展情况

英国作为世界领先金融服务中心的东道国以及可持续发展的先锋队，在全球绿色金融发展方面处于领先地位，拥有上至宏观政策指引，下至各市场执行机构（如监管机构、证交所、金融机构等）的较为完整的绿色金融体系。在绿色金融市场和产品方面，英国不但拥有自己独特的创新体系，还与国际社会认可的标准接轨，并积极与全球各国进行绿色金融方面的战略合作，可谓是绿色与可持续发展金融的先行者与倡议者。

在绿色金融相关政策方面，2019年，英国推出了《绿色金融战略》，以作为全国最重要、全面的绿色金融顶层设计。其将私营部门资金流动与清洁、环境可持续和有韧性的增长结合起来，确保英国的长期竞争力。该战略主要从国内宏观、微观以及国际合作三方面阐述英国绿色金融发展路径：在宏观方面，通过达成清洁发展共识、明确权责以及倡导透明机制和整体规划，促使政府将气候和环境因素纳入主流，作为财政和战略上的当务之急；在微观方面，以创新绿色金融路径、鼓励绿色投资、强调市场进入壁垒和可容纳性以及建立长期稳定的发展机制为策略，动员私人资金促进清洁和有韧性的增长；在国际合作方面，以加大绿色金融创新力度为主，稳定英国在全球绿色金融发展领域的领导地位。与此同时，在总绿色金融发展策略的指导下，2021年《英国政府绿色融资框架》应运而生。其主要阐述了筹资的运用方式、绿色项目的选拔与评估框架、过程管理和报告方法等，并与《2021年ICMA绿色债券原则》相呼应，并且英国财政部打算将该框架与英国正在发展的环境可持续经济活动分类(“英国分类法”)结合起来。

除顶层战略外，英国还不断加强绿色金融领域的机构建设，而这些机构也签署了众多相关协议和政策。2019年，英国建立了绿色金融研究所，作为对行业主导的绿色金融工作组英国政府提出关键政策建议。该机构不仅全程参与了《绿色金融战略》的制定，同时其下属的绿色技术咨询小组（GTAG）在2021年6月就《英国分类法》的实施向政府提供独立建议。《英国分类法》（或称《英国绿色分类法》）是一个共同的框架，为环境可持续性投资设定标准；分类有六个环境目标，每个目标都将由一套详细的技术筛选标准 (TSC) 支持，前两个目标的 TSC 将基于欧盟分类法的目标，预计将在 2022 年底立法。2020年11月，英国数个监管部门于2020年11月联合发布《通往强制性气候相关披露的路线图》，宣布计划于2025年实现全经济体按照气候相关的财务信息披露（TCFD）相关要求进行披露，其中相当一部分强制性要求会在2023年之前生效。

表3 英国绿色金融整体政策情况

表4 英国绿色金融有关机构/部门和职责

表5包含英国绿色金融产品市场活动/政策汇总

而在各金融产品细分市场的政策方面，英国主要以各类项目、计划等的形式涵盖了较为全面的产品和交易市场，具体的活动如表4所示。其中，最具有特点的是在碳市场建立方面。由于之前隶属于欧盟，而欧盟碳市场又为全球碳市场发展最完善的体系之一，英国在2020年脱欧后拟在此基础上重新建立更为先进的碳市场体系。同时，对于英国碳市场的建立与规范，其政府在2020年颁布了《2020年温室气体排放交易计划令》，旨在为脱欧后的英国重新塑造碳交易体系。此外，在ESG和环境风险等监控和披露方面，英国具有强制性的披露要求，且多与欧盟文件相符。如根据2014/95/EU指令，员工人数超过 500 人的大型公共利益公司大公司必须发布与环境问题相关的信息；英国证券期货交易所为获准进入交易所市场的发行人规定了单独的披露义务(英国披露标准中提到英国MAR，符合欧盟文件)，并且在伦敦证券交易所中提供相关ESG报告发布指南和培训，帮助上市公司完成要求；而对于保险方面的环境压力测试，英国审慎监管机构（PRA）在《2019年保险压力测试》尤其指明，银行应利用其压力测试框架，评估气候相关风险对英国金融体系影响。

参考文献

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4.https://archive2021.parliament.scot/parliamentarybusiness/CurrentCommittees/101412.aspx

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7. https://www.gov.uk/government/news/uk-china-agree-to-promote-cooperation-on-climate-change-risk-assessment-at-cop-21.zh

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9.https://assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/999339/20210702_-_UK_Government_Green_Financing_Framework_-_Investor_Presentation.pdf

10. https://www.greenfinanceinstitute.co.uk/uk-taxonomy/

11.https://www.shearman.com/Perspectives/2021/10/UK-Government-Releases-Roadmap-to-Sustainable-Investing?sc_lang=en

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13.https://www.gov.uk/government/publications/participating-in-the-uk-ets/participating-in-the-uk-ets

14. https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/company-reporting/corporate-sustainability-reporting_en

15. https://docs.londonstockexchange.com/sites/default/files/documents/gudetolisting.pdf pp27