金属和矿业是推动能源转型的关键因素。不管是用于电动汽车电池的锂，还是用于风机设备的稀土，大宗产品都是低碳技术不可或缺的组成部分。

伍德麦肯兹金属和矿业研究团队近期新发布的报告中，深入探讨了部分大宗商品在加速能源转型情景预测下（AET-1.5预测情景，即将升温目标设定在1.5度以内；与此同时，2050年实现零碳目标）的产能需求。

锂离子电池：上游供应不足

锂离子电池无疑是一项推动能源转型的关键技术，尤其在实现交通电气化方面，而目前还没有替代技术能够大规模应用来满足电动汽车的预期需求。

在AET-1.5预测情景下，到2030年市场将实现电动汽车销量翻倍。到2050年，用于储能系统的锂离子电池的需求量将翻两番。因此，单单是满足锂离子电池和正极材料生产就需要投入超过0.6万亿美元。

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正极材料和前驱体：合成是关键

对于电动汽车和储能行业来说，我们仍处于漫长旅程的早期阶段。从矿区采矿到硫酸盐、前驱体、正极材料和电池生产，扩大和发展生产链的每个环节都面临着挑战。

要实现AET-1.5情景下的各项目标，到2050年需要额外增加6.6TWh的电池产量，而填补这一产量缺口，则需要增建165个超级工厂（单个产能达到40GWh）。与此同时，正极活性材料的缺口将达到8TWh，需要投入780亿美元建设新的正极活性材料生产设施才能满足需求。

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锂：供应短缺将推动价格不断上涨

我们预测，在AET-1.5预测情景下，锂的需求量将比我们的基准情况增加62%，到2050年达到670万吨。这一市场规模是2022年锂需求总量的9倍。

锂的供应量将难以跟上巨大的需求量。随着越来越多的矿山达到服务年限，回收材料用于供应来源将变得越发重要，最终成为最大的锂资源。

预测出现的供应短缺将部分由未知的新锂矿资源供应来填补。随着市场的不断扩大，资源的质量可能越来越低，而成本却越来越高。

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钴：满足需求面临的三方面挑战

在AET-1.5预测情景下，到2050年，电池应用的钴需求量预计将增加40%。因为已投产工厂和在建项目无法满足需求，市场将在2030年代初出现供需失衡。如果能充分利用回收材料，供应缺口可推迟到2040年才出现。但推迟出现并不能解决缺口问题。

围绕资金需求方面的问题，行业或将面临三重困局：

  • 要实现净零排放目标，到2050年需要额外投资300亿美元来建设产能。

  • 由于ESG审查力度加大以及开发成本越来越高，产能扩大和投产将受到更多限制。

  • 为了确保供应，消费者将不得不在安全性、可持续性和可负担性之间做出艰难抉择。

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稀土：加速能源转型的赢家和输家

长期以来，稀土一直与高科技、高能效部件息息相关，同时，也在石油提炼和内燃机汽车中长期应用。因此，AET-1.5预测情景对于稀土行业来说是好坏参半的。

一方面，永磁体的应用需求上升将尤其推动钕和氧化镨的需求增长。而另一方面，催化剂的应用需求下降又会影响镧和铈。

总体而言，在AET-1.5情景下，对稀土的需求增长10.2%。供应的应对能力不足——中短期供应短缺将使现有生产商面临巨大压力。

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