再不搞ESG，连央企都混不下去了

摘要：ESG披露已不是简单的自愿选择，而是带有一定的强制性，不披露，企业很可能混不下去了。特别是在全球碳中和共识和行动背景下，不做好ESG的披露工作，可能连订单都拿不到。 

最近几年，ESG（Environmental Social Governance，即环境、社会和公司治理）概念很火。但有些企业只是把它作为一种装点门面和品牌宣传的手段，好像只要发布一份ESG报告，这家企业就立马高大上起来。

在自愿披露时代，一份水分很足的报告，也许就能够糊弄投资者、客户和消费者，但随着强制性ESG信息披露成为大势所趋，监管越来越严格，一份专业的ESG报告和实际行动，成为一家企业做大做强以及走向国际化绕不开的必修课。

最近国内外的一些消息越来越显示，ESG信息披露将成为企业成长和发展不可分割的一部分。

2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，意味着全面注册制正式落地。证监会表示，坚持以信息披露为核心，将核准制下的发行条件尽可能转化为信息披露要求。

川财证券在一份研报中指出，证监会发布的《首次公开发行股票注册管理办法》明确要求引入长期资金并加强全面信息披露，这与ESG投资理念不谋而合。在全面注册制下，一方面市场将通过更多非财务信息披露，更好地筛选优质企业；另一方面，ESG相关要求的提高也将倒逼上市公司更注重可持续性的长期发展。

全面注册制不仅需要企业提高ESG信息披露程度，更要保证披露质量。

另一条关于ESG的消息也很重要。

国际财务报告准则基金会（IFRS）成立的国际可持续发展准则理事会（ISSB）去年发布的关于企业可持续和气候相关信息披露两份征求意见稿，目前已完成意见征求和修改，相关内容将在2023年二季度公布。

ISSB主席Emmanuel Faber上周末在蒙特利尔举行的 IFRS 可持续发展研讨会上表示，在董事会一致同意并正式投票程序后，新标准将于 2024 年 1 月生效。

中国证监会副主席方星海曾透露， ISSB即将生效的这个ESG披露准则，很可能会被全球采用。

方星海还表示，这个准则对每家公司的运作会产生非常重要的影响。对中国公司影响会很大。

一些到境外上市公司，非常有可能会在两年之内就会采纳这个ESG方面的披露准则。否则就上不了市。

其实，中国监管部门已经在为此做准备。去年，上交所和深交所修订了上市规则，明确要求将ESG纳入公司治理体系，恶性事件可能导致企业退市。香港联交所也明确支持采纳ISSB标准披露ESG，并将从2025年开始落实气候相关财务信息披露工作组织(TCFD)的要求。

种种迹象表明，ESG披露问题已经不是简单的自愿选择，而是带有一定的强制性，不披露，企业很可能混不下去了。特别是在全球碳中和共识和行动背景下，不做好ESG的披露工作，可能连订单都拿不到。

最近，中国一些央企也开始未雨绸缪，为ESG的布局做准备。

01

央企ESG布局

2月17日，“中央企业ESG联盟”第一届理事会第一次会议暨中央企业ESG研讨会在京成功召开。该联盟于去年12月正式成立，旨在联合各方助力中央企业ESG建设。包括航空工业集团、中国石化、国家电网、国家能源集团、华润集团等11家企业均在联盟内。

在此之前的2022年5月，国务院国资委制定印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》，对提高央企控股上市公司质量工作做出部署。内容包括：

• 进一步完善ESG工作机制，提升ESG绩效，在资本市场中发挥带头示范作用；

• 积极参与构建具有中国特色的ESG信息披露规则、ESG绩效评级和ESG投资指引；

• 推动更多央企上市公司披露ESG专项报告，力争到2023年相关专项报告披露“全覆盖”。

央企上市公司作为资本市场的重要主体，也是我国ESG领域的中坚力量。此《工作方案》的推行，即要求所有央企上市公司均需要在2023年披露ESG报告，同时也以央企控股上市公司为领航员，拉开了中国特色ESG之路的序幕。

在国家可持续发展政策引领下，市场对企业 ESG 表现及信息披露关注度不断提升。

2022年，ESG相关监管政策和披露指引出台更加频繁全球范围内的市场监管和制度建设工作逐步完善。上交所和深交所在自律监管指引中进一步明确ESG信息披露要求；证监会2022年4月在《上市公司投资者关系管理工作指引》中，就增加了ESG信息。

来源：[6]

2022年9月，国务院国资委还首次举办了央企上市公司ESG专项培训，64家央企集团在京代表现场参会，320家其他央企集团及控股上市公司代表线上参加培训，共计98家央企和286家上市公司全程参与。

10月，国务院国资委要求中央企业有力有序推进碳达峰碳中和重点工作，明确要“一企一策”制定碳达峰行动方案，着力推进产业结构转型升级，调整优化能源结构，强化绿色低碳科技创新和推广应用，推进减污降碳协同增效。

国企央企作为国民经济的中流砥柱，还需肩负起国家经济发展的正确导向和对经济运行整体态势的控制和影响。因此，追求资产利润的增大也是国家和国有企业追求的重要目标。

但国央企在不断探索现代公司治理制度的同时，还应强化公司治理来推动环境效益与社会效益的持续改善，实现环境、社会与治理三者的协同发展。

国务院国资委社会责任局副局长汪洋在中央企业ESG研讨会表示，中央企业是我国国民经济的中坚骨干，中央企业控股上市公司在我国资本市场具有重要地位，必须自觉深化践行ESG理念，在ESG工作中走在前列、作出表率。

02

ESG对企业有多重要？

随着“双碳”概念的提出，ESG已经成为衡量企业公司是否具备足够社会责任感的重要标准。

据毕马威一份调查报告，全球最大的100家企业中，有75%的企业已经实施了可持续发展战略，相比之下，1993年只有12%。毫无疑问，ESG因素已成了企业管理和经营中的一个重大考量。

现在企业存在的价值，除了赚取合理利润外，也到了承担社会责任的时代。在ESG的社会目标中，好公司的评价标准除了要担负保护环境的责任，还应该创造社会公益价值，遵纪守法，保护居民和雇员、减少与各种社会关系之间的危机。

研究表明，良好的公司治理表现对于企业长期运营至关重要。ESG的治理因素最终会对企业收益回报产生积极影响，而不良的企业负面新闻会导致企业股价瞬跌。

比如，一家ESG研究与评级公司于去年8月，将腾讯的ESG评级下调至“不符合”联合国原则类别。据《彭博》数据显示，过去半年有逾40家ESG基金减持腾讯，总值约12亿美元，折合约93亿港元。

从资本市场角度看，由于ESG投资理念获得越来越多国内外投资机构的认可，上市机构的财务表现与ESG表现同样重要。

越来越多的金融机构和投资机构将企业运营是否符合ESG的标准作为授信或投资决策的重要参考维度。ESG信息披露质量的不足有可能会对商业银行股票及金融债券发行、再融资能力造成不利影响，需要引起高度重视并采取有效措施加以改善。

越来越多的企业对ESG进行披露。相关数据显示，截至2022年8月31日，在中证全指的404家央企上市公司中，有261家披露了单独编制的2021年ESG报告，披露率达64.6%。与上一年同期223家央企上市公司披露单独编制的2020年社会责任报告相比，披露率同比增长接近10%。

伦敦证券交易所集团数据和分析业务中国区董事总经理陈芳表示，企业践行ESG从对外筹集资金、吸引客户、招揽人才，到对内提升员工满意度、提高工作效率都具有重要意义

03

企业如何做好ESG？

事实上，要做好ESG工作，环保只是一方面，它是系统性考量一个企业环境、社会和公司治理的综合表现。任何一个单一标签都无法代表ESG的全貌，否则将会带来偏颇和误解。

在碳中和时代，许多企业着眼于ESG理念中的环境（E）层面，但并不能完全与整个ESG体系划等号。例如，董事会多元化成为ESG在公司治理层面的关注点之一，这包括性别、年龄、种族、教育背景、专业技能、国籍等方面的多元化。

总的来说，开展 ESG信息披露对于企业的经营状况、融资环境、股价表现以及可持续发展绩效均可产生积极影响。ESG 信息披露情况良好的企业可以建立良好的内外部关系和社会形象，进而实现经济绩效与长期竞争力的提升。

同时，ESG 信息披露可以为投资者和债权人提供更多的决策信息，更好地评估企业的发展前景与潜在风险，有利于提升股票市值和降低融资成本。

专家表示，企业做好ESG，从内部组织架构上可以在董事会层面设立可持续发展委员会、ESG 委员会等专职部门，实现对公司可持续发展的统筹管理。建立完善内控信息披露和信访举报制度，加强利益相关方的监督参与，增强内控治理的规范性。

从外部，监管机构是推行 ESG 投资的主要推动力，我国ESG 信息披露规则正处于细化完善阶段，有关监管机构需要加快为企业扫清实操性规则缺失、披露动机不足、数据整合困难等 ESG 信息披露障碍。

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参考资料：

[1]https://mp.weixin.qq.com/s/g7xSDMm-bYGFmBe2c6PTmg

[2]苏丽芳.ESG目标下国有企业责任趋势与企业治理新路向[J].财会通讯,2022,No.902(18):133-136+147.DOI:10.16144/j.cnki.issn1002-8072.2022.18.023.

[3]https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202209281578740263_1.pdf?1664388805000.pdf

[4]https://m.cls.cn/detail/1224946

[5]https://mp.weixin.qq.com/s/eyn1mpRvpEb660MmDuqz8A

[6]https://mp.weixin.qq.com/s/k-11uD1OGPv8h_vbRr8hkA

[7]https://www.miotech.com/zh-CN/article/113

[8]https://baijiahao.baidu.com/s?id=1758580852936652236&wfr=spider&for=pc

[9]https://mp.weixin.qq.com/s/xhIxPS36WPq0Ww2gT2bmkw

[10]https://finance.sina.com.cn/esg/elecmagazine/2023-02-20/doc-imyhiump2957259.shtml

[11]http://www.eeo.com.cn/2023/0124/576047.shtml

[12]车璐,潘小海,石缎花.推行ESG评价  促进中央企业高质量发展[J].中国投资(中英文),2022,No.548(ZB):28-30.

[13]https://www.sohu.com/a/555972007_120165743

注：首图来源于hikvision