美国储能高速增长，储能逆变器新机遇

在全球气候变暖，各国共同应对气候变化的大背景下，全球能源消耗结构正在向低碳化转型。中国做出“双碳承诺”已两年有余；明确到2030年风电、光伏要实现装机容量12亿千瓦的目标。那么高比例可再生能源是未来电力系统发展的必然趋势。风电和光伏发电将从补充能源逐渐演变为主力能源，在此基础上电力系统需要新的灵活性资源来支撑风光比例的不断提高。

美国储能装机量高速增长，近5年CAGR为111%。

美国各地电价差异较大，不同季节之间、同一季节内峰谷价差同样很大。光伏PPA（协议购电）电价平均在0.35-0.44USD/kWh之间。

所以当下，美国的储能市场正在高增，根据WoodMackenzie统计，美国储能装机2017-2021年CAGR达到111%。其中2021年美国储能新增装机规模达到10 GWh左右，同比2020年增长近2倍。那么在今年的Q1美国储能装机同比+163%，继续保持了高速的增长态势。

上篇文章“欧洲能源加速转型，户用储能进入爆发期”主要阐述了关于“电池组”的全球以及国内的竞争格局。那么本篇文章将阐述，储能系统中的：储能逆变器（PCS）环节。

PCS：竞争格局较为集中，头部企业市占率提升

储能变流器PCS：为必不可少的重要组成部分，负责直流交流转化，是电站并网运行的必备条件，这一块占储能系统成本10%，未来随着技术进步，成本仍有下降空间。

储能变流器竞争格局全球新生儿不断，中国市场保持稳定

根据CNESA，2018-2021年，中国排名前十的储能变流器成商企业不断更迭；除上能电气、阳光电源、科华数据等少数企业多年保持领先外，新进入者层出不穷。所以如果这其中：拥有产品、渠道、成本优势的企业仍将受益行业高增速，最终脱颖而出。

那么在2021年全球市场中，储能PCS出货量排名前十位的中国储能PCS提供商，依次为：阳光电源、科华数能、比亚迪、古瑞瓦特、上能电气、盛弘股份、南瑞继保、汇川技术、索英电气和科士达。

2020年中国的PCS竞争格局较为集中，CR3达59%，以阳光电源、科华数据、索英电气为代表的公司占据了市场超过一半份额。

主要参与者：专业PCS厂家+光伏逆变器厂家

目前储能变流器PCS赛道主要有两类参与者：

1）主要发力储能PCS的企业，例如科华、索英电气、盛弘股份等，有技术和经验优势。

像这种的核心竞争力在于：不同国家的电网体系认证标准和认证周期均不同，对PCS也提出了不同程度的要求，因此拥有多国家资质认证的企业具备先发优势。同时客户也会有定制化需求。

2）光伏逆变器企业，如阳光电源、锦浪科技、固德威等，有渠道+品牌优势。

像这种的核心竞争力在于：C端客户购买PCS产品主要看重品牌声誉，例如欧洲区域当地人偏向保守，不太倾向于更换品牌，价格容忍度较高。B端客户往往有指向性需求，因此与下游集成商、安装商的销售渠道的建设与维护尤为重要。

梳理储能逆变器：

上能电气：逆变器+储能双头并进；根据Bridge to India数据披露，上能电气2021年印度市场逆变器并网量排名第二；截止2022年2月公司在手订单超800MW，在手订单丰富，6月公司再次中标华能储能变流器100MW，公司储能业绩将快速增长。

科华数据：UPS龙头跨界大储，多项目行业领先；2021年位居中国储能PCS提供商全球出货量TOP2；近期先后中标特变电工储能设备采购项目、宁东基地共享储能EPC项目，项目金额超5.5亿元。

盛弘股份：全球布局，微网方案行业领先；结构上，储能业务占比不断提升，2021年营收占比达23.51%，同比+7.4%；目前，公司全球累计装机量已超过1.5GW，有1000多个项目应用经验，全球市场排名前十。

科士达：海外户储起势；公司在欧洲、东南亚、澳洲都有渠道，美国市场认证有望2023年完成，目前已与Solaredge建立密切合作关系。