脱碳目标：重塑钢铁生产与全球贸易模式

电弧炉（EAF）技术的兴起、绿色原料的普及以及不断完善的碳政策将重塑钢铁生产和全球贸易模式。

目前，碳排放强度低的电弧炉炼钢产量占全球钢铁产量的28%。根据伍德麦肯兹的最新分析，到2050年，电弧炉炼钢产量的占比将升至50%，要实现此目标，需要投资1,300亿美元。此投资数据依据伍德麦肯兹的基准情景预测得出，即2050年钢铁净产能增加5.5亿吨。

在低碳排放钢铁的需求的推动下，钢铁产能增长将促进直接还原铁（DRI）和高品位废钢等绿色原料的供应增加。预计到2050年，这些绿色原料在金属总需求中的份额将从目前的36%增至54%。因此，低碳排放钢和废钢生产、加工和贸易中心有望新建。

直接还原铁生产和贸易的增长将为价值链各环节的企业创造新的投资和创收机遇。伍德麦肯兹预测，直接还原铁产能将在30年内翻一番，估计需要800亿美元的投资。此预测投资规模不含绿氢、低品位直接还原铁冶炼厂、铁矿石粒生产加工贸易中心和航运的潜在投资。随着低碳排放钢成本上升，质量将被放在第一位，而非数量。

碳价高且定价体系完善的市场预计将转变方式——将利用电弧炉，以进口绿色直接还原铁来炼制低碳排放钢，而不是从中国和印度等高排放生产国进口成品钢。

要保持竞争力，中国和印度的钢铁生产商需要跟上这一趋势，投资电弧炉炼钢产能。如果采用来自主要需求地的优质废钢炼钢，大多数现有生产商也将从中受益。

钢铁生产中产生的碳排放约占世界碳排放量的8%，属于难减排行业。凭借适当水平的投资和政策支持，行业脱碳是可以实现的，有可能改变行业前景。随着行业转型奏效，钢铁贸易模式和钢铁价值链将受到巨大影响。钢铁行业的脱碳已经在进行中，这基本上与行业所有企业都息息相关。

未来诞生的绿色直接还原铁生产加工贸易中心将位于清洁能源地附近

伍德麦肯兹预测，新的绿色直接还原铁生产加工贸易中心的位置将取决于其与低碳制氢中心的靠近程度，尤其是考虑到交易的氢气在运输和储存上的不确定性。

中东和澳大利亚完全能够利用此机遇，该等区域的储备项目正在快速增长。全球钢铁制造商、能源公司、矿业公司和贸易公司争相利用中东和澳大利亚的多种优势，生产绿色直接还原铁。

欧盟的生产商利用电弧炉和从中东进口的直接还原铁炼钢，成本效益将比在本地制造高15%。伍德麦肯兹预计，到2050年，欧盟将成为全球最大的直接还原铁进口方，占直接还原铁贸易总额的三分之一以上。

中国作为全球最大的钢铁生产国，可能会寻求同时利用进口直接还原铁和本土生产的直接还原铁。虽然从中东进口将更经济，但中国也可能在国内投资，以支持国内庞大的钢铁行业。

碳政策改变钢铁贸易模式

碳边境调节机制（CBAM）等碳政策进一步推动了新的钢铁生产加工贸易中心的诞生。2022年，欧盟23%的成品钢来自进口，但34%（相当于约8,000-9,000万吨）的碳排放量来自进口的成品钢和半成品钢。从2026年起，根据碳边境调节机制，这些排放中，越来越多的排放必须支付碳税。九年内，欧盟进口钢材的所有碳成分都将100%支付碳税。

欧盟的碳边境调节机制将极大地重新平衡钢铁贸易。碳边境调节机制能够使进口成品钢的成本增加20-25%，从而显著影响欧盟钢材的进口和国内生产。欧洲各国现在必须在进口成品钢、进口炼钢用的绿色直接还原铁或增加废钢进口之间做权衡。

从数量到质量：废钢的崛起

增加废钢的使用将是钢铁行业脱碳的重要一步。通过回收利用废钢，钢厂可以将碳足迹减少60%，节省1.5吨铁矿石、0.9吨冶金煤和0.3吨其他添加剂。

我们预计，借助电弧炉炼钢，净零排放目标最高的发达经济体将成为未来的废钢加工贸易中心和直接还原铁的主要进口国。尽管回收利用废钢将为中国本地钢铁生产商带来巨大的潜在优势，但中国作为全球最大的钢铁制造国，其废钢发展前景却不是那么明朗。我们预计，2035年后废钢货源将增加，因为建筑潮到21世纪初才真正开始，将持续30至50年，而建筑潮是建筑废钢的关键推力。