当今世界，百年变局和新冠疫情交织叠加，全球范围的经济结构、产业结构、能源结构加剧调整，我对外承包工程企业参与国际竞争与合作的环境正在发生深刻复杂的变化。本文将从承包商组成、融资环境和基建需求等方面对我国对外承包工程主要国别市场的竞争格局进行分析。本文主要对印度尼西亚、菲律宾和马来西亚、越南、新加坡和尼日利亚、阿拉伯联合酋长国、澳大利亚和巴西等国家进行分析。

印度尼西亚

一、承包商组成

印尼基建市场上超过一半的承包商是本国国有企业。根据惠誉关键项目数据库（KPD）的数据，超过70%的基建项目由印尼国有企业承揽，如Wijaya Karya、Adhi Karya和Pembangunan Perumahan。受益于佐科总统的基建政策，这些国有企业参与了本国大多数重大基础设施项目，包括：Wijaya Karya在西爪哇省建造35亿美元的帕丁班深水港，Waskita Karya在南苏门答腊省建造12亿美元的Kayu Agung-Palembang-Betung收费公路，以及Adhi Karya、Hutama Karya和Waskita Karya的雅加达快速轨道交通（MRT）系统1期和2期相关工程。

由于印尼基建项目的大量涌现，这些国有企业累积了大量债务，承受着越来越大的财务压力。特别是受新冠疫情的影响，一些项目出现延误导致承包商的现金流紧张。尽管印尼政府已经制定了一系列措施来减轻国有企业的财务负担，预计中短期内外国承包商获得的市场份额可能将有所增长。

在外国承包商中，日本和中国的公司目前占有的市场份额较大。惠誉KPD的数据显示，在授予外国建筑公司的81个项目中，日本和中国承包商分别有35个和14个。传统上，日本承包商一直活跃于东南亚建筑市场，与中国和韩国公司相比，日本承包商具有先发优势。近年来，中国的工程承包能力迅速赶上日本，在印尼承揽的项目不断增加。

目前，印尼大型基础设施项目通常由国内外承包商共同承担。例如，雅加达的地铁系统由印尼国有企业和众多日本承包商共同建设，包括住友株式会社、清水株式会社和大阪株式会社。另一个关键的基础设施项目，雅加达-万隆高铁项目由Wijaya Karya和中国公司共同建设。

二、融资环境

印尼的融资环境具有多样化特点。总部位于日本的金融机构和印尼本土的金融机构在印尼的项目融资中最为活跃，数量上分别占印尼市场的37%和30%。印尼金融机构包括几家商业银行和国有银行，如印尼国家银行、印尼拉基亚特银行、中亚银行和曼迪里银行。来自于日本的金融支持主要通过官方政府机构提供，如日本国际合作银行和日本国际协力机构，以及总部位于日本的私人商业银行，如瑞穗、三井住友银行和东京三菱日联银行。目前，中国的金融机构在印尼市场还比较少，随着“一带一路”项目的推进，中国的金融机构可能会增加印尼基础设施项目的金融支持。

三、基建需求

尽管印尼住宅和非住宅建筑领域的施工几乎完全由印尼本土公司负责，但很多外国公司会参与设计、咨询和管理。随着印尼经济上升和城市人口增加，住宅、商业和工业建筑的需求将得到推动，外国公司的机会将继续增长。

政府主导的建筑规划，如总统佐科提出建造1000万套低收入住房，很可能会被Persero等国有企业接管。私人住宅和商业开发将越来越多地寻求国际建造师、顾问和管理人才。现有参与者包括新加坡的Ong&Ong和美国的Skidmore Owings&Merrill，他们正在雅加达设计许多住宅和商业建筑。

菲律宾

一、承包商组成

在菲律宾对外友好政策的推动下，该国快速增长的基建市场为交通、能源和公用事业领域带来了大量投资机会。根据惠誉KPD的数据，近30%的合同已授予当地企业集团，如圣米格尔公司、阿亚拉集团和DMCI控股公司。在外国承包商中，中国、日本和韩国承包商占有优势，合计市场份额为43%。未来十年，随着菲律宾政府放宽对外国承包商的限制，将基础设施项目的股权限制从25%提高到40%，预计外国承包商比例将进一步增加。

与其他新兴市场类似，该国目前正在经历一波基础设施投资浪潮，政府已提出更大、更复杂的项目，以支持经济增长和城市化扩张。这些项目需要更高水平的技术专长，通常由日本清水公司和德国西门子等外国建筑公司提供。上述公司分别是吕宋岛中部干线公路旁路项目和卡拉巴松圣加布里埃尔联合循环天然气发电项目的承包商。

与交通运输领域本土承包商的高参与度相比，在能源和公用事业领域本土公司与外国公司之间的竞争激烈。这是由于电力领域受到的管制较为宽松，拥有更多的独立发电商和承包商。由于需要转让技术和专业知识，可再生能源行业鼓励更多的外国公司参与，中国公司目前占据着最大的市场份额。

二、融资环境

外国投资支持对菲律宾基础设施的发展至关重要，菲律宾的政策也对外国投资比较友好。由于政府面临着越来越多的财政约束，更加希望能够利用私人资本进行基础设施投资。公私合作伙伴关系（PPP）在支持项目发展方面也将发挥越来越重要的作用。日本目前是菲律宾基建行业主要的外方融资国。惠誉KPD显示，日本实体占外国投资商的29%，日本国际协力机构（JICA）是主要的资金提供者。JICA历来积极向菲律宾提供官方发展援助——截至2021年7月，该机构有近80个正在进行的项目，其中三分之一以上与基础设施建设有关。鉴于菲律宾参与中国的“一带一路”倡议，两国关系升温、合作加强，中国对菲律宾的融资将有所增加。随着时间的推移，日本的主导地位将慢慢削弱，中国资金将在项目融资中发挥更大的作用。

三、基建需求

菲律宾的基建市场增长前景良好，预计2022年的增长率达到16.1%，未来十年的平均增长率为8.2%，为东南亚地区增长最快的市场之一。

住宅和非住宅建设领域的增长最为强劲。菲律宾加强对商业、工业、零售和大型休闲和旅游设施的投资，同时经济的增长和城市化进展也将推动住宅建筑领域的稳步增长。

菲律宾政府为重振经济提出“Build，Build，Build”（大建特建）规划，其中80%的旗舰项目已经得到批准，大多数是交通项目，还有一些是关于信息和通信技术基础设施、水资源和城市发展的项目。其中，51个项目正在建设实施中，31个项目处于施工前状态，17个项目正由NEDA投资协调委员会审批，其他9个项目正由其他机构审批。

马来西亚

一、承包商组成

根据惠誉KPD数据，马来西亚本土承包商占所有承包商的60%，其余承包商来自中国、日本和韩国等国。本土承包商，如国有UEM Buildings、IJM Corporation、WCT和Zenith Construction，主要参与各种大型土木工程项目，如西海岸高速公路项目和巴生谷快速轨道交通。马来西亚基建行业的外国承包商包括韩国的现代工程建设公司（Jimah East Power 3B燃煤发电项目的承包商），日本的东芝公司（沙捞越骨干输电项目承包商）和中国铁建（Gemas Johor Bahru双轨项目承包商）等。

外国公司在项目管理、设计和设备供应等基建相关领域的参与度较高，马来西亚本土公司仅占相关领域38%的份额。由于在提供第三方服务以及基建项目运营所需的高科技设备方面具有着明显优势，英国、德国和澳大利亚等西方公司在该领域占有的份额较大。如AECOM、莫特·麦克唐纳和安永获得咨询服务合同；Arup和Jacobs Engineering获得设计和建筑工程合同；西门子和通用电气获得设备供应的合同。

二、融资环境

马来西亚基建领域的融资和运营主要由政府机构和国有企业主导。在短期内，基础设施投资仍将依赖于政府资金，但从中长期看，私人资本参与还是有一定的空间。

根据惠誉KPD，在跟踪的97个重大基础设施项目中，只有11个项目被指定为PPP，其中包括12亿美元的西海岸高速公路项目。根据马来西亚财政部提供的数据，大多数PPP项目与教育等社会基础设施的采购有关。

就基础设施PPP合同的采购而言，马来西亚目前在六个主要东南亚市场中排名最低，其PPP法规和框架的复杂程度较低，发展相对较晚。

三、基建需求

马来西亚的基建行业在2021年表现不佳，整体收缩5.0%，预计2022年将恢复增长，增长率达到7.6%，未来十年的平均年增长率预计为3.5%。

交通运输建设领域增长潜力巨大，在规划和建设阶段的项目价值达796亿美元，其中包括335亿美元的凯里岛港口项目和一系列铁路和公路项目；在能源和公用事业领域，投资将集中在电力扩容上，太阳能等可再生能源将从相对较低的基数快速增长，水资源压力也将刺激对废水收集和处理基础设施的投资。

当今世界，百年变局和新冠疫情交织叠加，全球范围的经济结构、产业结构、能源结构加剧调整，我对外承包工程企业参与国际竞争与合作的环境正在发生深刻复杂的变化。本文将从承包商组成、融资环境和基建需求等方面对我国对外承包工程主要国别市场的竞争格局进行分析。本期主要对越南、新加坡和尼日利亚等国家进行分析。

越南

一、承包商组成

越南的基建市场是东南亚地区最具竞争力的市场之一。随着越南开放市场，颁布多项政策促进基础设施投资，曾经由本土国有企业主导的基建市场逐渐吸纳更多的国际承包商。尤其是在技术要求较高的领域，如项目设计、咨询、建设和管理以及机车车辆和风力涡轮机等高价值工业产品生产，私营企业和外国公司通常具有更大竞争优势。目前越南基建市场超过半数的基建项目由外国承包商承揽。

与同地区其他国家相比，越南本土公司在本国基建市场的占比较低，为43%——印度尼西亚本土公司占65%的市场份额，泰国公司占56%，马来西亚公司占62%，只有菲律宾的本土公司占比低于越南为34%。越南的本土承包商主要有科特肯公司、土木工程建设公司和LILAMA越南机器安装公司。就项目价值而言，Vietsovpetro和PVC-MS占有最大份额，主要集中在Thang Long海上风电项目。

为吸引更多私营者投资基础设施，越南政府于2021年1月1日颁布实施《公私合作（PPP）法》。未来十年，外国公司将在越南基建市场的整体竞争格局中发挥越来越重要的作用。根据惠誉KPD，目前有176个基础设施项目被指定为PPP项目，其中大部分属于道路和桥梁项目，总价值约为322亿美元。公路和桥梁领域实施的PPP项目将成为评估新PPP法有效性的试金石。

在越南的基建市场，外国公司占比达到57%，其中韩国、中国和日本的承包商占比较高，尤其是以GS E＆C、斗山重工建筑和浦项制铁E＆C等知名品牌为代表的韩国公司拥有15%的市场份额。在石化建设领域，GS E＆C、浦项制铁E＆C和哈蒙集团，参与了耗资90亿美元的Nghi Son炼油厂和石化厂的建设，该厂于2018年竣工；韩国现代工程与建设公司和浦项制铁承揽54亿美元长子岛石化厂建设，该厂计划于2023年完工。在电力和交通基础设施领域，斗山是1330MW Nghi Son 2燃煤电厂的承包商，浦项制铁是12.5km河内城市地铁3号线以及大林工业的承包商。中国承包商目前占据13%的市场份额，除了参与南北高速公路和河内城市地铁2A号线路段的建设外，中国承包商还参与了许多电力项目的建设。日本公司占有8%的市场份额，主要参与交通和水务领域的基础设施项目。例如，由清水株式会社、住友株式会社和前田株式会社负责的胡志明地铁1号线项目的建设，以及主要由日立株式会社负责的平洪污水处理厂扩建项目。

二、融资环境

在融资方面，越南仍然严重依赖优惠贷款和发展融资。出口信贷机构和发展性金融机构占投资机构的40%以上。在越南前十大金融机构中，亚洲开发银行（ADB）和日本国际协力机构（JICA）所占份额最大。亚行积极参与多个交通项目，包括道吉（东奈）-连雄（林东）公路项目、胡志明（城市）地铁网络和南北高速公路段。日本国际协力机构参与蔡梅普提瓦伊国际港和海防（城市）2号热电厂的建设，近期为南北高速公路的部分路段以及规划拟建的河内-胡志明市高铁提供资金，预计耗资约580亿美元。日本三大商业银行东京三菱日联银行、三井住友银行和瑞穗银行也积极参与各种电力项目有关的贷款活动。

三、基建需求

虽然越南2021年的基建市场发展低于预期，但是随着几项关键的大型基础设施项目取得进展，预计2022年越南基建行业将出现强劲复苏。从中长期来看，越南的五年计划（FYP）将促进基建行业发展，预计2022年至2031年间，越南基建行业的年平均增长率接近7.4%，为该地区增长最快的市场之一。

近几个月来，越南有几个大型项目已经开工建设，包括53亿美元的4.5GW海龙液化天然气发电厂、10亿美元的Cap Padaran Mui Dinh发电厂、2800万美元的Bac Tan Uyen工业园等。住宅/非住宅建筑领域的增长速度最快，项目总价值约占行业的四分之三，快速推进的城市化进程将刺激对新住宅开发的投资；在交通运输建设领域，预计公路和铁路板块的增长最为强劲，为缓解交通拥堵，改善国内连通性，促进跨境贸易和旅行，政府将吸引大量投资进入这些领域；在能源和公用事业建设领域，电力消耗的持续增长将需要对新发电厂进行进一步投资，但是基于社会的环保需要，燃煤发电厂的前景并不明朗，预计天然气发电厂以及可再生能源将发挥更大的作用。

越南也正面临建筑材料价格上涨的压力，为基建行业发展带来了一些下行风险。2022年3月，越南钢材价格创下历史新高。供应链的持续中断，航运和涡轮机价格的上涨以及原材料的持续短缺，使得建筑投入成本在2022年高于以往历史。2021年，由于成本结构的变化，金兰永好高速公路和南北高速公路等几个项目也被迫放缓建设。

新加坡

一、承包商组成

与其他发达市场相比，新加坡政府在基建行业发挥了重要的主导作用。新加坡的大多数大型基础设施项目都是由政府机构或国有企业牵头负责投资和运营，凯德置地（CapitaLand）等商业地产开发公司部分归新加坡政府主权财富基金淡马锡（Temasek）所有，而裕廊集团（JTC Corporation）等工业地产开发商则是政府机构的下属企业。

虽然新加坡的基础设施行业几乎完全由政府投资计划推动，但项目设计、咨询和施工主要由国内和外国私营企业实施。新加坡的基建市场非常多样化，竞争激烈。根据惠誉KPD，韩国公司在新加坡市场上的影响力最强，如三星建筑与贸易公司、现代工程建设有限公司、SK工程建筑公司和双龙工程建筑公司等。近年来，中国企业稳步赢得了市场份额，中建集团和中交集团的当地子公司承揽了轨道交通建设合同。

新加坡建筑与施工管理局之前的一项调查显示，新加坡每10亿美元的基建产出中有117家中小型承包商（员工超过50人）参与，这一数字明显高于其他国家。例如，加拿大每10亿美元的产出有39家承包商，而日本只有14家。在基础设施风险/回报指数中，新加坡在基础设施竞争格局部分得分极高，为亚太地区最高。

随着越来越多的私营企业进军新加坡市场，争夺政府项目，近年来，新加坡基建业的竞争日益饱和，挤压了许多承包商的利润空间，预计新冠肺炎大流行带来的挑战将加速中小型承包商的整合。由于新加坡基建市场竞争日益激烈，市场规模有限，增长速度逐渐放缓，许多本国企业（包括政府关联企业和私营企业）正在国外寻求签约和投资机会，并且试图将自己定位为基础设施领域的区域领导者，目前在水处理板块有一定的优势。随着经济增长和城市化进程加快，亚洲发展中国家的城市都面临着清洁水危机，胜科等企业已做好准备在国外开拓市场。

二、融资环境

新加坡政府和国有企业对基建市场的投资占主导地位，同时新加坡作为区域金融中心为基建项目的国际融资提供了便利。新加坡拥有全球最有利的竞争格局之一，对外国企业的限制很少，对在新加坡的外商投资无一般性要求或义务，法律和财政都对国外投资比较友好，海外承包商在新加坡市场有着强大的影响力。同时新加坡是“一带一路”倡议的签署国，将成为中国和东南亚之间通过海上丝绸之路进行贸易和经济活动的新门户，中国也将在该市场进行投资。

三、基建需求

预计2022年至2031年期间，新加坡的基建市场增长为年均3.9%。由于面临持续的劳动力短缺、供应链中断和材料价格上涨，近期新加坡基建市场面临挑战。

建筑和建设管理局估计，2022年新加坡的基建需求将达到230亿美元。根据全球可持续发展和脱碳趋势，预计《新加坡2030年绿色计划》将率先投资于更清洁的基础设施。新加坡作为区域工业和旅游中心，其交通基础设施和非住宅建筑板块将是基建行业增长的主要领域。虽然住宅领域的增长有所放缓，但开发新智能城市的计划将带来长期的上升潜力。

尼日利亚

一、承包商组成

尼日利亚的基建市场主要有本土公司和中国承包商组成。根据惠誉的KPD数据，尼日利亚大型项目（价值超过3000万美元）中81%由本土公司或中国承包商承揽。其中，尼日利亚公司所占份额最大，占总数的45%，Julius Berger位居榜首，Reynolds construction Company和Setraco Nigeria紧随其后，本土公司主要活跃于道路建设领域。

相比之下，中国企业更积极参与大型项目，提供专业知识和资金支持，这对于技术难度较大的基础设施项目开发至关重要。中土集团（CCECC）是尼日利亚主要项目的承包商，有28个大型项目，是排名第二Julius Berger的两倍。中国企业主要参与铁路、电力和机场领域更复杂的项目，尤其是尼日利亚的铁路基础设施建设项目。中国企业在包括拉各斯-卡诺标准轨距铁路、拉各斯轨道交通地铁线路以及卡诺、阿布贾和伊巴丹轻轨系统在内的主要铁路项目中，发挥了关键作用。除CCECC外，中国港湾和中国电建分别活跃于港口和电力行业。

除尼日利亚和中国承包商外，还有近20个其他国家的承包商活跃在尼日利亚的基建市场，但是占据的市场份额较小。总部位于意大利的Webuild（前身为Salini Impregilo）是中国和尼日利亚承包商以外唯一一家在尼日利亚基建行业排名前十的公司，主要涉及公路和水务领域；三家韩国公司，浦项制铁工程建设公司、大宇工程建设公司和现代工程建设有限公司参与了电力领域项目；总部位于芬兰的瓦锡兰公司也参与了两个电力项目；作为运营商和设备供应商，外国跨国公司在电力领域更为活跃，通用电气（General Electric）等美国公司扮演着重要角色。

二、融资环境

在尼日利亚最活跃的金融机构是中国进出口银行、世界银行和非洲开发银行。参与尼日利亚基建项目的私人银行主要是一些在撒哈拉以南非洲拥有丰富经验的银行，包括英国渣打银行、南非天达银行和兰德商业银行。

尼日利亚基建行业活跃着的金融机构主要有48家。但是由于市场风险相对较高，所以私营企业在吸引项目融资方面面临较大的困难，相对更专注于公路行业的低成本项目。

三、基建需求

受油价上涨影响，预计尼日利亚基建行业2022年将增长3.5%，略高于2021的3.1%，2023年大选后政治趋于稳定，有可能增长率有所上升。就近期和中期而言，尼日利亚的铁路基础设施领域是基建增长的主要板块，目前有几个大型项目正在建设中；从长远来看，预计非石油收入的改善将缓解石油产量下降对收入和公共基础设施投资的影响。

得益于项目储备充足、城市人口增长率高和货运需求迫切，尼日利亚交通基础设施建设将吸引更多投资。随着卡诺-马拉迪和卡诺-卡杜纳标准轨距铁路项目的建设推进，拉各斯-卡拉巴尔沿海铁路和阿布贾南部计划的标准轨距连接铁路受阻，预计近期和中期干线铁路建设活动将集中在尼日利亚北部。

当今世界，百年变局和新冠疫情交织叠加，全球范围的经济结构、产业结构、能源结构加剧调整，我对外承包工程企业参与国际竞争与合作的环境正在发生深刻复杂的变化。本文将从承包商组成、融资环境和基建需求等方面对我国对外承包工程主要国别市场的竞争格局进行分析。本期主要对阿拉伯联合酋长国、澳大利亚和巴西等国家进行分析。

阿拉伯联合酋长国

一、承包商组成

阿联酋市场的承包商主要有本土承包商和来自韩国、中国以及意大利等国的跨国承包商，其中本土承包商占30%，韩国承包商占10%，中国和意大利承包商分别占9%和8%。

BIC Contracting、Hilal Bil Badi&Partners Contracting Company和Arabtec Construction都在市场上非常活跃，后者是中东最大建筑集团Arabtec Holding的子公司。

Webuild（前Salini Impregilo）、Acciona和斗山重工工业集团（Doosan Heavy Industries&construction Co）等公司在该行业有较大的影响力。Webuild参与的阿布扎比隧道项目于2017年投入运营，该项目由阿布扎比污水处理服务公司投资，美国通用电气公司、丹麦COWI公司和阿联酋Drake&Scull International公司也参与其中。

阿联酋的铁路建设领域也有着多样化的竞争格局，只有30%的铁路施工企业是阿联酋本土企业。阿联酋作为稳定的新兴市场对寻求大型项目的国际承包商有着长期的吸引力，铁路项目的主要国际承包商包括Vinci、中国铁建集团公司和SK工程建设公司等。担任投资商的外国公司包括德国的Deutsche Bahn、比利时的BESIX和美国的Virgin Hyperloop等。

阿联酋主要依靠外国公司建设太阳能基础设施，惠誉的关键项目数据库（KPD）显示，阿联酋的本土公司仅占太阳能项目参与公司的10%。之前阿联酋的太阳能行业对以色列公司是完全关闭的，但是2020年9月签订了《亚伯拉罕协议》，2020年12月举行了关于可再生能源合作的会谈，在太阳能项目的建设和运营方面具有丰富经验的以色列公司，包括Solel Boneh、Shikun&Binui Energy和Eilat Eilot可再生能源公司开始进入阿联酋市场。

二、融资环境

阿联酋基建领域的项目大多由政府和本土金融机构提供融资，本土金融机构主要包括联合国民银行（Union National Bank）、阿布扎比第一银行和阿布扎比商业银行。例如，联合国民银行和第一海湾银行（First Gulf Bank）为迪拜的穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆太阳能公园（Mohammed Bin Rashid Al-Maktoum Solar Park）提供融资，该公园的一期和二期工程分别于2013年和2017年竣工，第三和第四阶段的建设一直在进行，ACWA电力和海湾投资公司被选为2019年末第五阶段的首选投标人。

阿联酋作为石油输出国，能够将石油收入投资到基建领域，因此政府是基建项目的主要投资方。阿联酋基础设施发展部、阿布扎比交通局、迪拜道路和运输管理局、迪拜水电局等政府部门经常投资大型基建项目。国有企业也愿意在项目中持有多数股权，并提供政府担保，以吸引投资者。2015年通过的《迪拜公私合作法》正在鼓励私营机构更多地参与其建筑市场。

三、基建需求

由于住宅建筑供应过剩，阿联酋住宅建设发展疲弱。但是旅游基础设施建设仍在继续推进，并在迪拜世博会之后得到了加强。鉴于政府正在促进工业生产、扩大碳氢化合物行业，预计非住宅建筑将表现良好。

受不断增长的城市化率驱动，阿联酋将加大交通基础设施的建设，以促进旅游业，扩大内部和外部物流连接，公路和铁路建设都将得到推动，根据KPD数据，铁路项目占阿联酋交通运输基础设施项目的30%。迪拜和阿布扎比之间拟议的超环线将把行程时间缩短到12分钟。尽管担心新冠肺炎对航空业的未来产生影响，但预计未来十年旅游人数将恢复，迪拜仍然是全球重要的旅游目的地。

阿联酋将继续投资港口基础设施，以提高其航运和物流中心的价值，这是该国实现经济多元化长期计划的核心组成部分。未来10年，港口基础设施的增长主要集中在阿联酋港口设施的扩建和升级计划。

由于阿联酋缺水问题紧迫以及政府制定了低碳能源目标，能源和公用事业基础设施将在未来得到重点关注，水资源和可再生能源项目将得到扩张。同时，政府鼓励创新基础设施技术，如智慧城市和超环线系统，阿联酋正在成为可再生能源和绿色技术的中心，马斯达尔是新企业的先锋。

阿联酋政府的强势将使其能够避免或缓解与土地使用和征用权相关的问题，考虑到其稳定的政策连续性，阿联酋是较为理想的基础设施投资市场。

澳大利亚

一、承包商组成

澳大利亚的本土公司目前在基建领域占据主导地位，如Multiplex、John Holland和Lend Lease Group，澳大利亚公司占据了75%以上的基建市场份额。这些本土公司长期深耕澳大利亚基建市场，对澳大利亚的商业环境有深刻的了解，并且在各种基建项目中获得专业知识。

但是由于澳大利亚基础设施建设的规模巨大，外国公司将有更多的机会参与。预计未来十年，外国公司将与拥有丰富经验的成熟本土品牌展开竞争，使澳大利亚成为该地区最具竞争力的基础设施市场之一。例如，越来越多的外国公司参与了新南威尔士州备受瞩目的120亿美元WestConnex高速公路项目，其中包括总部位于新西兰的Fulton Hogan和总部位于英国的Laing O'Rourke。

外国公司目前在设备供应方面发挥着巨大作用，尤其是在可再生能源项目和铁路项目设备的供应方面。这是由于澳大利亚缺乏专门制造此类设备的本土公司。维斯塔斯风电系统、新疆金风科技和西门子等公司是澳大利亚新建风电场风力涡轮机的供应商和安装商，SMA Solar Technology和First Solar Group等公司为太阳能发电厂提供太阳能电池板。铁路设备由全球列车制造商阿尔斯通和庞巴迪提供，支持悉尼中央商务区、东南轻轨项目和黄金海岸轻轨等项目。

二、融资环境

为了执行十年基础设施投资计划，政府将利用更多的公私合作伙伴关系（PPP），吸引更多的私人投资到基础设施行业。PPP将帮助政府获取更多资金，从而缓解政府预算的压力。澳大利亚有一个精心设计的PPP计划，由国家PPP政策框架管理，确保所有州和地区方法和实施的一致性，使公共和私人利益相关者能够高效合作。更多PPP机会将与医院和教育机构等社会基础设施项目的发展相关。PPP越来越多地通过资产回收计划用于棕地运输项目，如通过WestConnex项目出售主要高速公路。PPP项目通常更适合于高价值项目，如125亿美元的东北线项目和92亿美元的墨尔本机场铁路线项目可能将通过PPP采购。

三、基建需求

澳大利亚政府发布了《2021澳大利亚基础设施计划》，概述了未来15年该行业的主要投资和改革计划，涵盖经济和社会基础设施、交通运输、能源、电信和数字基础设施以及废物处理领域。预计，2022年澳大利亚基建行业的总体增长率为4.8%，到2031年平均年增长率为3.6%。

未来，澳大利亚的交通运输建设领域仍将是基建行业增长的驱动力，大量的大型公路、铁路、港口和机场开发项目继续得到公共和私营部门的支持。政府还制定了一个10年滚动基础设施投资规划，其中有1100亿澳元的陆运投资计划。

从2022年起，澳大利亚的住宅和非住宅建筑行业将强劲增长。许多大规模的城市发展方案正在推进中，房价的上涨将刺激住宅建筑领域的投资，在非住宅建筑领域，大型项目得到了政府支持。2022年2月，西澳大利亚州政府授予Strike Energy在该州的30亿澳元（21亿美元）尿素生产设施重大项目。该设施将建在Narngulu工业区，每年将从清洁氢气和天然气中生产约140万吨尿素。

澳大利亚能源和公用事业基础设施较为成熟，随着市场逐渐寻求煤电产能的替代者，可再生能源项目和越来越多的绿色氢项目将得到发展，尤其是海上风电行业将进行扩张。

巴西

一、承包商组成

作为拉丁美洲最大的基础设施市场之一，巴西吸引了许多拉丁美洲的大型承包商，这些建筑公司和基础设施开发商主导着巴西的项目开发，同时在拉丁美洲其他地区也发挥着重要作用。根据KPD数据，巴西本土公司承揽了本国71.6%的规划或在建项目，这一份额是拉丁美洲主要市场中最大的，而哥伦比亚、阿根廷、墨西哥、秘鲁和智利本土企业的份额分别为69.6%、52.1%、51.7%、37.8%和12.7%。主要承包商包括Odebrecht、AndradeGutierrez、Grupo OAS、Queiroz Galvao和Camargo Correa。

虽然本土企业继续在巴西基础设施市场占据着主导地位，但国际承包商正在发挥越来越重要的作用。这一方面是因为腐败丑闻曝光后，巴西一些大开发商的能力有所削弱，另一方面也是政府大力推动新的基础设施特许经营权，鼓励更多的跨国承包商进入市场。近年来，巴西的交通运输领域的港口和机场项目成为外国公司投资的新目标；受电力拍卖和可再生能源增长的推动，能源和公用事业部门也吸引了国内外的私营公司。

与拉丁美洲大部分地区一样，西班牙公司在该市场占据一定份额，在巴西计划或正在进行的项目中，西班牙公司占11.8%。此外，中国企业也开始在市场中发挥越来越重要的作用，特别是在电力和港口开发方面。

在交通运输领域，巴西本土公司占76.2%，公路板块Copasa、Construtora OAS和Construcap Ccps Engenharia e Comercio表现突出，铁路板块有Rumo和VLI Multimodal，2019年3月，这两家公司是大型铁路特许经营权的唯一投标人，该特许经营权合同为期30年。随着PPP项目的推动，机场和港口项目吸引了国际承包商参与。在机场板块，政府在过去几年中为16个机场提供了特许经营权，其中2017年拍卖的四个机场全部由国际承包商承揽，2019年投标的三组机场中的两组也归国际承包商；在港口板块，中国公司占有重要地位，收购了港口的一些股权。

在能源和公用事业领域，Eletrobras控制着约三分之一的总装机容量，受电力拍卖的推动，欧洲和中国公司在非水电可再生能源市场发挥越来越重要的作用。总部位于法国的Engie公司在市场上尤其活跃，拥有该国最大的私营发电公司Engie Brasil的大股权；总部位于意大利的Enel公司在巴西电力行业也占有重要地位，活跃于发电、转换、输电和配电领域，中国三峡集团和国家电网也积极参与巴西的电力建设。

二、融资环境

虽然巴西政府一直在考虑大幅增加基础设施建设项目的公共支出，但是鉴于缺少长期可持续的财政措施，且受新冠疫情影响，政府限制预算赤字，所以在基础设施项目中提供公共投资的能力受到限制，2021的政府预算包括该国基础设施部预算都在下降。此外，政治动荡和国内利率上升可能会推高偿债成本，进一步影响基础设施公共投资。

政府后续将推进大规模特许方案，私人投资将在支持基础设施增长方面发挥关键作用，特别是在交通运输领域。未来几年，基础设施投资的很大一部分将由该国的特许方案推动。但是在计划的时间框架内完全实现政府的特许权议程几乎是不可能的，市场的政治不确定性、长期存在的腐败问题以及国家监管环境所带来的风险将影响投资者对新项目的兴趣，对政府启动新项目计划构成障碍。

三、基建需求

由于巴西2021年基建市场增长9.7%，抬高了基数，2022年预计仅增长1.0%，到2031年，预计平均年增长率为1.9%，是拉丁美洲所有市场中增长率最低的国家，行业价值从430亿美元增至656亿美元。

巴西基建行业的前景仍然相对乐观，在交通运输领域，国家有公路和铁路网络的扩张计划，2022年该领域同比增长1.8%，到2031年的平均年增长率为1.6%；在能源建设领域，电力领域将得到私人投资的推动，特别是非水电可再生能源扩容和输电网扩展板块将得到发展，2022年该领域将同比增长3.0%，2023-2031年平均每年增长2.6%，表现优于基建行业的平均水平；在住宅和非住宅建筑领域，预计2022年的增长率不到1%，之后将有所加强，住宅板块的发展略胜于非住宅板块。

由于经济增长前景和政治前景不确定，巴西的基建行业发展具有一定的下行风险，放贷增长也会导致投资者对市场保持谨慎。巴西2022年的选举结果可能影响未来政府对私人投资基础设施发展的支持政策。