(一) 泰国清洁能源投融资需求|OECD发布《泰国清洁能源投融资路线图》

2024年6月,经济合作与发展组织(OECD)发布了《泰国清洁能源投融资路线图》报告。报告结合泰国最新的能源规划，预测了未来清洁能源的投融资需求，并分析了相关融资瓶颈和市场障碍，重点关注小规模可再生能源项目的开发以及制冷设备和建筑能效的提升，为利益相关方提供了广泛的建议。在此，我们和大家分享报告的主要观点。

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清洁能源发展及投融资现状

(一) 泰国清洁能源目标与计划

泰国于2022年11月提交了第二次更新的国家自主贡献（NDC）和修订后的长期低温室气体排放发展战略（LT-LEDS），承诺到2030年在商业惯例下（即不采取额外措施、按现有趋势发展的情况下）将温室气体排放量减少30%（以2005年为基准年）。NDC的目标是在获得足够的技术开发、资金资源和能力建设支持的前提下，碳排放可减少40%。此外，泰国承诺到2050年实现碳中和，并在2065年实现温室气体净零排放。

图1：泰国温室气体减排长期目标

实现泰国长期气候目标的关键在于能源转型。2018年能源部门占泰国总温室气体排放量的69%。泰国2022年修订的LT-LEDS指出，为了在2050年实现碳中和，泰国计划在2025年逐步淘汰燃油发电厂，2040年逐步减少燃煤发电厂，并在2050年完全淘汰燃煤发电厂。到2040年，可再生能源发电量预计将占总发电量的68%，到2050年占比达到74%。

泰国能源部制定了一项全面的国家能源计划，整合五个关键的能源子计划，包括电力发展计划、替代能源发展计划、能源效率计划、天然气管理计划以及燃料管理计划。目前，泰国能源部的能源政策与规划办公室正在修订新一版的国家能源计划，与修订后的LT-LEDS保持一致。以下概述了泰国与清洁能源发展相关计划的目标。

1.电力发展计划2018-2037

根据该计划，至2037年，36%的电力将来自可再生能源，总装机容量预计达到7721.1万千瓦，其中1869.6万千瓦（24%）将来自新建的可再生能源发电厂。

2. 替代能源发展计划2018-2037

总体目标是到2037年将可再生能源在总能源消费中的比例提高到30%。到2037年，计划消耗的可再生能源总量为2690.1万吨石油当量，其中太阳能发电（1490万千瓦）占比最大，其次是生物质（580万千瓦）、水电（320万千瓦）和风电（300万千瓦）。

3. 能源效率计划2022（草案）

泰国最新的能源效率计划2022草案将由DEDE发布。该计划草案旨在到2037年将能源强度降低36%（以2010年为基准年），或将最终能源消费减少5231.8万吨石油当量。该计划预计到2037年节省3549.7万吨石油当量的能源。能源效率计划2022提出了强制性、自愿性和补充性措施推动能源节约，涵盖了能源管理、金融激励和创新技术等领域。《能源保护促进法》为这些措施提供了法律框架，支持节能技术的研发，并为节能项目提供资金援助。

(二) 泰国2022年能源消费与可再生能源发展概况

2022年，泰国的最终能源消费总量为7587.4万吨油当量。2022年石油产品消费占总能源消费的53%，电力占22%。截至2022年，电力消费量已达到1972.56亿千瓦时。工业部门的电力消费占比最高，达到45%，其次是住宅和商业部门，分别占27%和23%。

图2：2002-2022年泰国发电结构

根据泰国替代能源开发与效率司（DEDE）的统计，2022年可再生能源装机总容量达到1266.6万千瓦，较2021年略增2%。主要的可再生能源来源包括生物质（30%）、水电（25%，以装机超1000千瓦大型水电为主）和太阳能（25%）。2022年泰国的电力消费总量为1970亿千瓦时，可再生能源发电量占总发电量的10%，相当于218.76亿千瓦时。

图3：2020-2022年泰国可再生能源发电结构

泰国的电力需求受到季节变化影响，尽管目前泰国电力系统具备一定的灵活性和较高裕度，但随着可再生能源占比提高，电力系统对更高灵活性的需求日益迫切。国际能源署的分析表明，为进一步提升系统的灵活性，泰国可以通过发展储能、建设灵活发电厂、加大电网基础设施投资、推动需求侧响应以及重新谈判或修改“照付不议”燃料供应合同以减少合同障碍，从而提升系统的灵活性与电网的安全性。

(三) 泰国可再生能源投融资政策和市场分析

1.政策推动可再生能源投资与成本下降

自2006年起，泰国实施了上网电价补贴（FiT）计划，最早的“加成补贴”（adder）政策对不同类型的可再生能源发电提供额外补贴。这一政策在推动初期的可再生能源投资，尤其是太阳能项目中发挥了重要作用。2015年，政府用以竞争性招标为基础的FiT替代了“adder”，设定了电价上限，进一步推动了市场竞争和成本下降。2022年，泰国为地面太阳能、风能、储能电池等引入了500万千瓦的新FiT配额。泰国投资委员会还提供包括税收减免、进口关税豁免等投资激励，进一步推动了太阳能部署和成本下降。因此，泰国的住宅和商业领域的太阳能光伏装机总成本从2013年的4065美元/千瓦下降到2020年的1354美元/千瓦，降低了近67%。2022年，泰国又推出公用事业绿色电价（UGT）计划，允许消费者以优惠电价购买可再生能源电力，促进绿色能源的发展。

2.绿色金融显现出增长潜力

近年来，泰国在可持续金融领域取得重要进展，尤其是在绿色和可持续债券市场的发展上，显示出该市场的潜力。泰国政府通过上网电价、税收优惠等措施推动可再生能源的发展，并推出绿色债券和可持续债券，支持绿色项目和疫情后经济恢复。截至2022年，泰国发行的绿色、社会和可持续（GSS）债券总额达95亿美元。2023年，泰国的绿色债券发行额达到19亿美元。

3.可再生能源投资面临增长瓶颈

推动泰国可再生能源和能效发展的公共资金主要来自国家预算和节能促进基金（ENCON），通过拨款、低息贷款等方式促进清洁能源项目的发展。2022至2024年期间，ENCON基金拨款30亿泰铢（约合890万美元）用于支持可再生能源和能源效率项目。国内和国际的绿色金融市场逐渐成熟，泰国的银行和金融机构也在积极参与可再生能源项目融资。国际开发金融在推动泰国可再生能源投资方面发挥了重要作用。2021年，相关国际融资达到1.21亿美元。私人融资则通过项目融资、绿色债券和绿色贷款参与可再生能源投资。

根据彭博新能源财经的数据，泰国在2014年至2023年间吸引了超过110亿美元的可再生能源投资，但在2017年达到30亿美元的峰值后开始下降。根据国际可再生能源机构和气候政策倡议（CPI）的分析，这部分归因于系统中装机容量过剩，超出需求40%。此外，泰国在融资许可、债务水平和数据环境等方面仍存在挑战，影响了国内外投资者的信心。

02

投融资需求及其经济影响估算

报告根据泰国咨询公司The Creagy的模型估算，泰国要实现替代能源发展计划2018-2037和2022年能源效率计划（草案）的中的目标，共计需要约500亿美元的投资。预计这些投资将创造130亿美元的附加值，并带动110.9万人就业。

表1：泰国实施清洁能源计划的投融资需求及经济影响概览

来源：水电总院国际部

(一) 实施替代能源发展计划2018-2037的投融资需求及经济影响

图4：实施替代能源发展计划2018-2037投融资需求估算

该计划目标是到2037年将可再生能源发电装机增加至2941.1万千瓦。从2022年到2037年，新增装机容量达到约1860万千瓦。具体投资需求和经济影响如下：

• 从2022年到2037年，新可再生能源所需的总投资约为7790亿泰铢（约合220亿美元），其中太阳能光伏占56%，生物质占26%，其他可再生能源占18%。

• 政府、私人股权和私人债务的投资比例预计分别为4%、23%和72%。其中政府需提供350亿泰铢（约合10亿美元）。

• 预计创造2920亿泰铢（约合80亿美元）的附加值，72.2万个工作岗位。

(二) 实施能源效率计划2022（草案）投融资需求及经济影响

图5：依据能源效率计划2022（草案）对四个经济部门能效投资需求估算

该草案的目标是到2037年将能源强度在2010年基础上降低36%，预计需要在五个部门（工业、商业、住宅、农业和运输）节省约3549.7万吨石油当量的能源。报告模型重点分析了工业、商业、住宅和农业四个部门的节能需求，总目标为节省1845.8万吨石油当量。具体投资需求和经济影响如下：

• 2022年至2037年间，四个部门的能效投资需求总额将达到9740亿泰铢（约合280亿美元）。其中，工业部门投资需求最大，达到4200亿泰铢（约合120亿美元），占总投资的43%。

• 政府、私人股权和私人债务投资比例预计分别为9%、30%和61%。其中政府需提供920亿泰铢（约合30亿美元）。

• 预计创造1870亿泰铢（约合50亿美元）的附加值，38.7万个工作岗位。

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结语

为实现清洁能源目标，泰国须加快转型步伐。本期我们分析了泰国在可再生能源和能源效率领域的整体投融资情况。尽管泰国过去十年进展显著，但政策支持的不足以及创新融资模式的缺乏限制了进一步发展。下期我们将重点关注泰国小规模可再生能源发电项目、制冷设备以及建筑能效领域的投融资现状与挑战，并提出未来的发展建议。