东盟十国建筑市场发展机遇剖析

导读: 2024年，印尼、菲律宾、越南、柬埔寨GDP的增长都在5%及以上。目前在东盟各国中，印尼、菲律宾、泰国、越南等国均有通过拉动基础设施、增强能源建设等目标来拉动经济的规划。

东盟全称为东南亚国家联盟，共有10个成员国：文莱、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、缅甸、越南。联盟成员国总面积约449万平方千米。截至2022年末，东盟十国总人口逾6.79亿，仅次于中国和印度，是人口最集中的地区之一。

2023年东盟十国GDP总量达到3.81万亿美元，同比增长约4%。尽管GDP增速保持放缓趋势，但从全球来看，东盟国家GDP增长速度仍然快于其他地区绝大部分国家。预计到2030年前后，东盟GDP将达到6.6万亿美元左右，成为仅次于美国、中国、欧盟的世界第四大经济体。

其中印尼、泰国、新加坡、菲律宾、越南和马来西亚的GDP在4000亿美元以上，剩余4个国家经济体量较小。从增速上来看，印尼、菲律宾、越南、柬埔寨的预期增长都在5%及以上。其中越南领跑东盟各国，预期2024年的GDP增长最高有望达到7%。有一定的经济体量和可观的增速是我们重点关注的国家。

表：2023年东盟国家GDP及2024年展望

数据来源：世界银行、IMF、各国政府发布

从投资环境看，东盟的优势表现在：（1）拥有逾6.79亿人口，中产阶级数量不断增长，市场潜力巨大；（2）经济总量位居世界前列，主要成员国经济快速增长，社会政治稳定；（3）区域经济一体化水平不断提升，区域内部消费和贸易快速增长；（4）具备较高资源禀赋和产业发展能力，劳动力价格低廉，从低成本制造业到生物科技领域，东盟各国有着独特优势和竞争力；（5）基础设施和数字经济增长需求巨大，银行业、制造业、交通和通信领域的投资不断增多。

根据世界银行《2020年营商环境报告》，全球190个经济体中，东盟有7个国家排名在100位之内，其中新加坡排名第2位。根据世界经济论坛《2022年全球竞争力报告》，东盟国家中有5个排名在50位之内，其中新加坡排名第3位。

表：东盟十国投资环境全球排名

数据来源：世界经济论坛《全球竞争力报告》，世界银行《营商环境报告》

目前在东盟各国中，印尼、菲律宾、泰国、越南等国均有计划通过拉动基础设施、增强能源建设等目标来拉动经济的规划。

01

印度尼西亚

印度尼西亚的基础设施建设严重落后，尤其是道路交通和电力供应是印尼基础设施的最大短板。随着未来经济和人口增长，为增强基础设施建设，2016年印尼启动了国家战略项目，这是政府主导的重要基础设施建设计划。其中，交通基础设施项目备受关注，在政府规划的245个国家战略项目中，近100个属于交通领域，主要是铁路和公路。

佐科总统批准了雅加达地区合计571万亿印尼卢比（约400亿美元）的项目，旨在改善公共交通和水利基础设施。

基于这些项目，机构预测未来10年印尼的建筑业会加速增长，保持在6%左右的同比增速。

图：印度尼西亚建筑业产值增长率预测

如此庞大的投资规划，除了财政以外，更多地需要依赖社会资本来支持。为吸引更多国内外投资进入，印尼政府积极改善营商环境。2021年3月，政府推出投资“优先清单”，取消或放宽外资进入的限制，尤其是在交通、能源和电信行业。因此，近年来印尼市场一直是我国能源类企业走出去的投资热点。

印尼央行预计2024年印尼经济增长将在4.7%至5.5%之间。苏拉威西—马鲁古—巴布亚（Sulampua）、巴厘岛—努沙登加拉（Balinusra）和加里曼丹增长最快。一季度投资落实总额达到401.5万亿盾，同比增长了22.1%。

建筑业竞争格局也在发生改变。

印尼国有企业部长艾瑞克·托希尔表示，计划将七家国有建筑公司合并为三家，以改善国有建筑公司的治理。其中：

Brantas Abipraya、Adhi Karya和Nindya Karya合并后，将专注于水利开发、铁路建设和其他相关领域；

Hutama Karya和Waskita合并后，将专注于收费公路和非收费公路，以及机构建筑、住宅和商业开发项目；

Wijaya Karya和Pembangunan Perumahan合并后，将专注于海港和机场等业务。

合并后，印尼建筑市场的垄断性将会增加。

02

马来西亚

马来西亚正处于“第12个马来西亚计划”（2021-2025）的末期，聚焦于改善连通性、强调要加强连接机场、港口、工业区和主要城市中心的公路、铁路网的建设。

近期马来西亚的建筑领域持续呈正面走势，已经连续7个季度保持增长。预计今年将有总额高达1800亿马币（约合2700亿人民币）的政府与私人界工程合约。其中，900亿马币合约来自私人领域，900亿马币来自2024年财政预算案的支出，后者的40%将在今年颁发合约，将进行招标的工程项目包括学校、医院、诊所及道路工程。马来西亚政府今年将大幅度增加各州的预算分配，总投入高达20亿美元，沙巴州和砂拉越州的预算增长尤为明显。这两个地区将迎来更广阔的发展。

为了将能源转型成为新的经济增长点，马来西亚发布《2035年马来西亚可再生能源转型路线图》，提出到2025年可再生能源装机达到13GW，可再生能源发电量占总发电量的31%。光伏成为马来西亚实现可再生能源目标的重要支撑，根据该路线图马来西亚太阳能光伏的总潜力达到269GW。在2050年前，预估可再生能源转型路线可创造高达4350亿至1.85万亿马来西亚令吉（约合935.3亿至3977.6亿美元）的投资额。

相较于东南亚其他国家，马来西亚有许多独特的优势：不结盟的外交政策、物流发达、优质的基础设施、高水平的教育程度以及相对完善的法律体系等。

中企在马来西亚深耕已久，中国中铁和中广核、中国电建，均将马来西亚作为亚太或东南亚区域总部。两国在数字经济、绿色发展、新能源等领域正打造新的增长点。马来西亚被誉为中国企业“走出去”设立区域或海外总部的最佳地点之一。

03

泰国

泰国位于东盟中心位置，是东南亚第二大经济体，人口众多，也是中资企业在东南亚布局的热门国家。泰国目前的发展规划主要包括：4.0战略，国家20年发展战略规划和东部经济走廊计划，十三五规划。

为增强综合国力，实现社会经济全方位发展，泰国政府制定了20年国家长期发展战略，重点发展新型汽车、智能电子、农业与生物科技、食品加工、高质量旅游和康养、自动化、航空与物流、综合医疗、生物燃料和化学工业、数字经济、国防工业、人力教育十二大重点领域，助力泰国迈向“工业4.0”目标。为此，泰国政府针对重点行业出台了一系列鼓励政策，为外商投资营造良好的投资合作环境。

东部经济走廊将成为推动泰国经济的重点地区。2023年11月，泰国批准了东部经济走廊新五年发展计划（2023—2027年），未来五年计划投资5000亿泰铢（约合1012亿元人民币），以促进东部经济走廊省份的生产总值增加6.3%。该战略包括促进目标产业投资、改善基础设施、提高劳动力技能、发展现代城市和确保可持续社区发展等分策略。

泰国新一届政府正在全力推进南部经济走廊南部陆桥项目。该项目计划在泰国南部安达曼海沿岸的拉廊府与泰国湾沿岸的春蓬府分别建设深海港口，两港口间修建高速公路和铁路连接。2023年10月16日，泰国内阁会议批准了交通部提议，正式推进陆桥项目。

泰国政府高层多次前往日本、中国、沙特等国家进行项目路演。项目初步投资估算显示，拉廊港和春蓬港的投资额分别约为3308.1亿泰铢和3056.7亿泰铢，连接基础设施项目（包括城际高速公路和铁路）的投资额则达到3585.2亿泰铢。为吸引投资者，泰国正在推动相关法案制定，将赋予外国投资者在共同投资项目中控股超过50%的权利，并提供长达50年的投资期限。

能源方面，泰国的电力发展计划设定了在2037年之前将可再生能源发展的占比提高到35%，在9座水坝/水库建设16座浮动式太阳能电站，累计装机将超过2.7GW。2021年中国能建承包的泰国乌汶府诗琳通大坝附体光伏发电场正式并网，是泰国最大的浮体光伏项目。

04

越南

这两年，中越来往频繁。8月20日，中华人民共和国和越南社会主义共和国发布关于进一步加强全面战略合作伙伴关系、推进中越命运共同体建设的联合声明。声明中提到，双方同意推动两国发展战略对接，落实好共建“一带一路”倡议和“两廊一圈”框架对接合作规划，加快推进两国铁路、高速公路、口岸基础设施“硬联通”，提升智慧海关“软联通”，中国同意为越南制订谅山－河内、芒街－下龙－海防标准轨铁路项目规划和老街－河内－海防标准轨铁路项目可研报告提供支持。推动中越友谊关－友谊、浦寨－新清货运专用通道智慧口岸试点建设。积极探讨开展跨境经济合作区试点建设，共同打造安全、稳定的产业链供应链。这已经是2022年11月以来中越共同发布的第三次声明。

今年6月越南总理范明政访问中国，出席多个活动均表示出对中资企业的欢迎。7月24日，越南交通运输部副部长阮丹辉在河内会见了多家中国龙头企业代表团，中车大连公司、中国电建和广州地铁集团参与讨论，探讨在越南铁路领域开展合作的事宜。

近年来，越南政府再次提出南北高铁建设计划，根据最新消息该项目预计将在2026年至2027年间正式启动建设。另外，越南正与其邻国就三个跨境铁路项目展开深入磋商。或许能在2025年中期，与邻国携手开启首个合作项目——老街至河内至海防的铁路线。

但考虑到南北高铁的方案在此前多年就遭到否决，有投资巨大和内部决策等种种原因。因此这一规划能否最终及时落地，仍然具有不确定性。加上越南目前基础设施仍较落后，对外商投资鼓励措施不足，都是投资中需要考虑到的风险。

能源方面，越南政府制定了《2021-2030年国家电力发展规划及至2045年愿景规划》。据越南网2023年5月16日报道，越南总理范明政批准《第8个国家电力发展规划》，指导2021年至2030年越南发电厂和电网的发展。规划旨在通过确保充足的电力供应来推动在此期间7.0%的预计年国内生产总值增长率，使越南在电力可靠性方面进入东盟前4名国家。根据该规划，越南将投入1347亿美元资金用于电力发展，并大力发展可再生能源。

综上，新加坡、马来西亚投资环境较好，但基础设施相对完善，更聚焦于高质量发展，发展机会相对较少。菲律宾、越南、柬埔寨的基础设施存在较大提升空间，GDP增速领跑东盟，但在营商环境、经济政治等方面存在短板，需要注意投资的风险。印尼、泰国既有可观的发展机会，在营商环境、经济方面也相对完善。