马斯达尔(Masdar)布局光伏行业案例分析

马斯达尔(Masdar)是全球清洁能源开发商之一——穆巴达拉投资公司(Mubadala Investment Company)旗下子公司。2020年10月31日，新能源联盟团队组织研究了马斯达尔布局光伏行业的案例：

一.基本情况

1. 马斯达尔收购埃及太阳能发电厂

2020年9月24日，阿联酋可再生能源公司马斯达尔已收购ib vogt GmbH在埃及本班市64.1MWp光伏项目中的股份。马斯达尔和ib vogt还就购买ib vogt的股份签署了意向书，这些股份也位于本班市太阳能园区内的另外三个太阳能公园中，总容量为166.5 MWp。

这座太阳能发电厂于2018年初落成。它是中东和北非地区可再生能源基础设施发展的一个里程碑。该项目由ib vogt与合作伙伴Infinity能源公司共同开发、建造和运营。

2.马斯达尔收购EDF美国清洁能源投资组合50%股权

2020年2月，马斯达尔宣布了其在美国的第二笔战略投资，与法国电力可再生能源北美公司(EDF Renewables North America)达成一项协议，将收购1.6GW清洁能源组合的50%股权。

根据交易，马斯达尔购买了内布拉斯加州和得克萨斯州三个公共事业单位级的风电场的50%权益，总发电量为815MW，以及加利福尼亚州的五个光伏太阳能项目——其中两个包括电池储能系统——总计689MW太阳能和75MW的锂离子电池储能。243MW的土狼风能项目位于德克萨斯州的斯库里县;273MW拉斯马加达斯风力发电项目位于德克萨斯州威拉西县;300 MW密立根1号风力发电项目位于内布拉斯加州的盐县。这三个风能项目目前都在建设中，预计将于2020年第四季度开始商业运营。

3.马斯达尔中标200MW阿塞拜疆太阳能项目

2020年1月，马斯达尔与阿塞拜疆政府签署了一项实施协议，将在该国建设200MW光伏项目。马斯达尔作为位于阿拉伯联合酋长国的太阳能项目开发商在2019年启动的招标中中标了该项目。阿塞拜疆能源部称，该公司将在巴库西南约75公里处的一个未指定地点建设该工厂。该部门表示，开发商最初是按照既定价格区间提交报价，基于对投资者、项目位置和电网连接的保证，提出最优惠的报价。在招标第三阶段，能源部与企业进行了谈判，提高项目的经济吸引力。

据悉，阿塞拜疆的太阳能潜力为8GW。到目前为止，阿塞拜疆的太阳能项目存量较少。根据国际可再生能源署的数据，截至2018年年底，阿塞拜疆光伏装机量仅为36MW。阿塞拜疆政府的目标是，到2020年，可再生能源占全国能源结构的比例达到20%左右，到2025年将这一比例提高到30%，到2050年提高到50%。如果实现这一目标，阿塞拜疆2020年的太阳能装机量将达到约600MW。阿塞拜疆电力行业目前由其国有企业AzerEnerji和Azerishiq主导。AzerEnerji负责发电和输电，Azerishiq负责配电。

4.马斯达尔以最低价中标乌兹别克斯坦100MW光伏项目

2019年10月，乌兹别克斯坦国有能源公司Uzbekenergo JSC公布了当年2月启动的该国首个大规模光伏发电招标结果，并选择了马斯达尔中标者。根据国际金融公司(IFC)提供的信息，马斯达尔提交了一份100MW太阳能发电项目的投标报价，中标电价为0.027美元/KWh。该项目由奥地利财政部、瑞士国家经济事务秘书处(SECO)和荷兰政府提供资金支持。国际金融公司表示，马斯达尔的中标电价是新兴市场中大型太阳最低电价之一。乌兹别克斯坦将启动另外两个400MW和500MW的招标。乌兹别克斯坦政府官员表示，该项目是乌兹别克斯坦政府项目的一部分，该项目旨在到2030年开发5GW的太阳能装机容量。目前，该国的总装机容量约为12.6GW，天然气占总电力需求的近76%，燃油和煤炭分别占7%和6%。

5.马斯达尔与亚美尼亚签署开发500MW可再生能源备忘录

2019年7月，亚美尼亚国家投资基金与马斯达尔签署了一份谅解备忘录(MOU)，以探讨太阳能光伏能源，陆上风电和浮动太阳能发电项目的合作国家。根据该公司提供的信息，该谅解备忘录授予总部位于Abi Dhabi的能源公司累计已开发500MW的可再生能源项目，该项目将分为太阳能光伏(200MW)，陆上风能项目(200MW)和浮动太阳能项目(100MW)。亚美尼亚计划到2025年时，该国的可再生能源占比能达到25%。

6.马斯达尔在印尼签署世界最大漂浮式太阳能光伏电站开发协议

2017年11月，马斯达尔和印尼国家电力公司Perusahaan Listrik Negara(PLN)子公司PT Pembangkitan Jawa-Bali（PT PJB）签署协议，在印尼共同开发世界最大的漂浮式太阳能光伏电站项目。该电站位于印尼西爪哇省，装机容量200MW,将占用Cirata水库水域面积225公顷。数据显示，Cirata水库水域总面积为6000公顷，目前已建成装机容量1GW的水力发电站。

二.分析评价

1.马斯达尔收购埃及本班市太阳能发电厂38.5%的股份，该项目标志着马斯达尔以并购方式布局埃及光伏行业。Infinity是埃及领先的可再生能源开发商，该公司的专业水准以及对埃及能源市场的充分了解可以有效地帮助马斯达尔进入并适应埃及光伏市场，更为未来在埃及的光伏业务开展打下良好的基础

2.马斯达尔通过收购GW级的清洁能源投资组合项目，同时投资风能+太阳能，成功拓展其在美国市场新能源的市场占有率，将利好其新能源业务发展。其中太阳能项目采取光伏+储能方式，光伏和储能的配比约为9:1。

3.阿塞拜疆光伏市场潜力巨大，是目前未大规模开发的一片蓝海。马斯达尔在阿塞拜疆政府支持发展可再生能源的政策大背景下，通过与阿塞拜疆政府签订200MW协议，率先抢占阿塞拜疆光伏市场。如果该项目能够成功落地，将帮助阿塞拜疆政府实现其可再生能源部署的计划约1/3。

4.马斯达尔中标的乌兹别克斯坦光伏项目，由奥地利、瑞士、荷兰政府提供了资金支持，属于西方国家政府支持类项目，在一定程度上降低了投资风险。同时，该项目创造了超低电价，对马斯达尔投资光伏电站及运营光伏电站提出了挑战。若要该项目要顺利落地，需要在土地、商业模式、融资等方面要进行合理的规划。

5.马斯达尔与亚美尼亚签署可再生能源谅解备忘录，其背景是与亚美尼亚政府性质的国家投资基金合作，计划在亚美尼亚开发500MW光伏项目。该项目中，太阳能光伏占比40%，陆上风能占比40%，浮动太阳能占比20%。该备忘录的签订，一方面，这将助力亚美尼亚的可再生能源战略。另一方面，亚美尼亚属于新能源新兴市场，投资潜力大，同时也伴随着高风险。与政府相关机构进行合作将有助于降低风险。

6.马斯达尔通过与印尼具有政府背景的国家电力公司共同开发漂浮式光伏电站，参与印尼光伏+水电项目，实现了光伏与水力发电的结合。该项目由印尼国家信用支持。