Feed-in Tariff（“FIT”）是长期购电协议的一种，是为鼓励清洁能源，以某种电价结构保障售电收入的一种标准化合同。IESO管理着一万多个FIT合同，包括陆上风电、水电、生物质、垃圾发电、光伏等类型的项目。水电的合同期是40年，其他是20年。

FIT项目从2009年开放申请到2016年关闭申请，合同范本经历了若干修改版本，但与“终止”相关的条款并没有实质性的变化。其实，FIT合同的终止条款和大多数的基础设施采购项目是方向一致的。此文中，我将以FIT合同第五版为例说说什么情况下合同会终止，终止后又有什么赔偿责任，供其他电力投资项目借鉴。

两个重要的时间节点

决定终止权利和终止赔偿的两个重要时间节点：签发开工令（Notice To Proceed，“NTP”）和商业运行日（Commercial Operation Date，“COD”）

项目进展时间轴

NTP在这里暂译“开工令”，但并不是开始施工的指令，而是拿到了各种许可、审批、证书之后通知项目开发商正式开始投入建设项目的文件。

安省的FIT合同中，Sponsor指的是项目采购方，也就是IESO；Supplier指的是项目供应方，也就是电力开发建设运营方。

在满足前提条件后，由Supplier提交开工令申请（NTP request），然后Sponsor才签发开工令（NTP）。申请开工令的前提条件有：

1）环评、各项政府许可2）融资计划3）“并网影响评估”（Connection Impact Assessments）4）如是社区参与项目，还需相应的证书5）土地相关的证书6）Supplier不能晚于计划商业运行日提交开工令申请开工令申请不得晚于Milestone Date for Commercial Operation提交。

COD指项目建成并正式开始进入商业运行的日期。

合同终止的触发原因

合同终止有几种情况可能触发：一是依合同赋予的终止权利终止合同（NTP前，NTP后）；一是一方违约（Event of Default）触发合同终止（有cure period，无cure period）；一是由不可抗力（Force Majeure）触发合同终止权利。有权利终止合同的一方可以行使，也可以不行使这项权利。

这一部分的小总结请横屏观看下图

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合同终止的赔偿责任

上图不仅小结了四种触发项目终止的情况，还提到了每种情况下终止合同方的赔偿责任。

第一种情况，Sponsor和Supplier都可能叫停项目。Sponsor有以任意理由终止合同的权利。在签发NTP且收到NTP保函前，Sponsor向Supplier发出“停工通知”（Stop Work Notice)。Supplier向Sponsor提交“开工前开发成本表”（Pre-Construction Development Costs）以确认Sponsor的赔偿责任。这时赔偿金额通常较小，因为项目还未开始实质性的投入。

第三种，赔偿违约金并没收保函。第四种，没有赔偿，只是退还保函。这两种情况比较清晰明了，此处不赘述。

第二种情况（敲黑板划重点），NTP签发后，项目COD之前，Sponsor仍有单方面终止合同的权利。这时就会触发较大金额的终止赔偿了。赔偿金额（Optional Termination Sum）是下列项的总和

1）终止日Sponsor欠付Supplier的款项2）终止日时优先债（senior debt）3）终止日时次级债（junior debt）4）终止日时应付员工薪酬、分包商费用、土地费用5）终止日当日及以前已投入的股本金及分红6）发电机停机费用（decommissioning cost）7）合理的项目收尾费用（指wind-up的财务、法律等费用）

减掉下列项

1）保险赔款，因项目获得的授信余额，第三方应付款2）项目资产在终止日的公允市场价值3）可抵消的费用

算出来的Optional Termination Sum不能低于优先债加次级债的总额，也就是保证债务偿付。债的算法是终止日的debt amout+debt makewhole（*makewhole是指债务未到期就将剩余债务一笔偿付的金额，一般是按NPV算。北美市场基础项目融资最常用的方式是债券-Bond）